GBP/USD ficou praticamente inalterado, estendendo uma recuperação a partir das mínimas da semana passada, à medida que a atenção se volta para os dados de comércio e de produção industrial do Reino Unido, previstos para sexta-feira. Na próxima semana, serão divulgados os números do mercado de trabalho e do CPI antes da reunião do Banco da Inglaterra na quinta-feira, que não é uma sessão com Relatório de Política Monetária (MPR). Os mercados precificam cerca de 19 bps de aperto até a decisão de 5 de novembro, também apontada como o próximo ponto mais provável para uma alta de 25 pb, enquanto o foco fiscal segue em um orçamento previsto para o fim de outubro.
Nos gráficos, a libra esterlina tem mantido suporte na faixa superior de 1,34, mas encontra dificuldade em sustentar movimentos além da resistência na região intermediária de 1,35, mantendo o par em um intervalo estreito no curto prazo, dentro de um canal de alta em vigor desde o fim de junho. O índice de força relativa (RSI) está ligeiramente acima de 50, indicando um perfil de momentum amplamente neutro. A ação de preços desta semana reduziu o espaço imediato para um retorno à máxima local perto de 1,3650.
Oportunidades de Negociação em Range e Estratégias com Opções
Esperamos que a libra esterlina permaneça em uma fase de consolidação apertada contra o dólar americano nas próximas semanas, oferecendo uma tese estratégica de “range” para traders de derivativos. O par vem encontrando um piso de suporte sólido na faixa superior de 1,34, enquanto os movimentos de alta seguem limitados na região intermediária de 1,35, dentro de um canal ascendente. Recomendamos o uso de estratégias de opções de curto prazo voltadas para operação em faixa, como iron condors ou strangles, para capturar prêmio enquanto a taxa de câmbio permanece “comprimida”.
Cenário Econômico e Principais Catalisadores para a Libra
Os dados recentes mostram que a economia do Reino Unido segue resiliente, com o crescimento do PIB do 2º trimestre registrado recentemente em 0,6%, estável, e a inflação oscilando perto da meta do Banco da Inglaterra. Esse pano de fundo de estabilidade sustenta nossa visão de que o banco central provavelmente entregará uma manutenção com viés hawkish na próxima reunião. Os traders devem acompanhar a divulgação iminente dos dados de comércio e de produção industrial do Reino Unido, que podem gerar volatilidade de curto prazo e testar as bordas do canal.
Olhando adiante, vemos o próximo grande catalisador direcional com os dados de emprego e do CPI na semana que vem, seguidos pelo orçamento fiscal crucial no fim de outubro. Os mercados já embutem uma probabilidade elevada de alta de juros até novembro, o que significa que surpresas mais hawkish podem desencadear um rompimento acima da resistência em 1,3550 em direção a 1,3650. Para quem busca se posicionar no horizonte de médio prazo, favorecemos a compra de opções de compra (calls) em recuos em direção ao suporte em 1,3450, para acompanhar a tendência de alta mais ampla.
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