Os futuros de ações dos EUA caíram no pregão europeu, à medida que traders se posicionavam antes da divulgação preliminar do índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan para julho, enquanto o risco geopolítico adicionava força ao movimento de aversão a risco. Os futuros do Dow Jones recuavam 0,65%, para perto de 52.440, com os futuros do S&P 500 em queda de 0,88%, na região de 7.510, e os do Nasdaq 100 perdendo 1,69%, para cerca de 28.730. A Reuters informou que o Irã teria dito à milícia houthi do Iêmen para estar pronta para fechar a rota de petróleo do Mar Vermelho caso os Estados Unidos atacassem a infraestrutura de energia iraniana, e a Tasnim relatou explosões em Bandar Abbas, Qeshm e Ahvaz, enquanto fortes estrondos também foram ouvidos no Kuwait e até em Basra.
Na sessão à vista de quinta-feira, a fraqueza em ações de semicondutores pesou sobre os índices americanos. O Nasdaq Composite caiu 1,4%, enquanto o S&P 500 recuou 0,51% e o Dow Jones Industrial Average cedeu 0,2%. Após o fechamento, as ações da Netflix caíram mais de 9% no after-market após a divulgação do balanço, aumentando a pressão sobre o sentimento mais amplo.
Volatilidade em Energia e Estratégias com Derivativos
Com as tensões geopolíticas se intensificando no Oriente Médio e as ameaças à rota comercial do Mar Vermelho voltando ao radar, devemos nos preparar para um forte salto na volatilidade de energia. Historicamente, interrupções nesse corredor marítimo vital impulsionaram o Brent em 5% a 10% em questão de dias, semelhante aos choques de oferta observados no fim de 2023, quando as taxas globais de frete dobraram. Para capturar esse movimento, recomendamos que traders de derivativos acumulem opções de compra (calls) de curto prazo sobre futuros de petróleo bruto ou entrem em posições compradas em swaps de energia para se proteger contra congelamentos súbitos de oferta.
Fraqueza do Setor de Tecnologia e Posicionamento Defensivo
A forte liquidação em ações de semicondutores e os resultados decepcionantes de tecnologia no pós-mercado indicam que o momentum está migrando para longe de ações de crescimento. Os futuros do Nasdaq 100 são altamente sensíveis a essas correções em tecnologia, historicamente registrando drawdowns médios de 5% a 8% durante recuos ligados à temporada de balanços em verões de maior volatilidade. Nas próximas semanas, sugerimos o uso de opções de venda (puts) de proteção em fundos que acompanham índices de tecnologia ou a implementação de estruturas como bear put spreads para amortecer novas perdas em nomes de tecnologia de beta elevado.
Enquanto aguardamos o índice preliminar de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan, qualquer leitura econômica decepcionante pode desencadear uma fuga mais ampla para a segurança. Em períodos anteriores de estresse geopolítico combinado com baixa confiança do consumidor, o índice de volatilidade VIX historicamente disparou mais de 15% dentro de uma única semana de negociação. Devemos considerar a compra de opções de compra (calls) de curto prazo sobre o VIX para lucrar com essa esperada alta do “medo” de mercado e a subsequente reprecificação dos prêmios de risco de ações.
Embora o Dow Jones Industrial Average — composto por blue chips — permaneça mais resiliente do que seus pares mais carregados em tecnologia, ele não está imune a uma redução generalizada de risco caso os custos de energia disparem. Se os futuros do Dow romperem abaixo do suporte crítico de 52.000 pontos, recomendamos executar posições vendidas em futuros do Dow ou comprar puts em ETFs que replicam o Dow. Essa abordagem tática permitirá proteger nossas carteiras, ao mesmo tempo em que aproveitamos a atual onda de incerteza macroeconômica.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
