O tráfego marítimo pelo Estreito de Ormuz aumentou quase 400% em duas semanas, alcançando quase 200 embarcações na semana passada, ante cerca de 150 na semana anterior e aproximadamente 40 duas semanas antes. No entanto, os fluxos de petróleo bruto do Irã para a Ásia praticamente secaram antes das mais recentes sanções dos EUA, com petroleiros carregados supostamente presos dentro do Golfo e navios vazios com dificuldade para entrar. Os custos de frete foram descritos como nos níveis mais altos em anos, enquanto o presidente do banco central do Irã afirmou que as exportações “praticamente pararam”, sugerindo que volumes maiores de trânsito não equivalem a uma oferta de petróleo normalizada.

O WTI permanece em tendência de alta local após romper uma linha de tendência descendente e está retestando a faixa da 50-EMA no 4H, enquanto o Stochastic RSI voltou ao campo de sobrevenda. Um potencial padrão de ombro-cabeça-ombro invertido está se formando, com a linha de pescoço em 85,95–87,84, e um rompimento poderia implicar um movimento medido em direção à região de US$ 100 se a 50-EMA se mantiver. Em ações, o VIX permaneceu em território de volatilidade extremamente baixa por 17 dias e ficou cerca de quatro semanas abaixo de 17,00, com histórico indicando espaço para 7–8 semanas; o S&P 500 pode avançar lentamente em direção a 7.816–8.000, enquanto a atenção se volta para o resultado da Nvidia na quarta-feira, após o fechamento.

Disparada no tráfego do Estreito de Ormuz e volatilidade no mercado de petróleo

Estamos acompanhando de perto os mercados de energia, já que o tráfego no Estreito de Ormuz recentemente disparou quase 400% em duas semanas, embora as exportações de petróleo do Irã tenham praticamente parado antes de novas sanções dos EUA. Apesar de mais navios atravessarem esse gargalo vital — que historicamente movimenta cerca de 20 milhões de barris de petróleo por dia —, a oferta global permanece altamente volátil. Operadores de derivativos devem monitorar atentamente o petróleo WTI, que mantém sua tendência de alta local e testa a crucial faixa da 50-EMA no gráfico de 4 horas.

Se o WTI sustentar esse suporte e romper acima da resistência técnica da linha de pescoço entre US$ 85,95 e US$ 87,84, poderemos ver um rompimento rápido mirando a marca de US$ 100. Recomendamos que traders considerem comprar opções de call ou montar posições compradas em futuros caso ocorra um fechamento diário acima dessa linha de pescoço com volume forte. Por outro lado, se esse nível-chave de suporte falhar, devemos migrar rapidamente para posições vendidas ou opções de put para aproveitar uma queda de volta a níveis de suporte inferiores.

Complacência no mercado de ações e o catalisador iminente da Nvidia

No espaço de ações, vemos sinais de complacência extrema, já que o índice de volatilidade VIX permaneceu abaixo de 17 por quase três semanas. Historicamente, períodos de calmaria em que o VIX fica tão baixo podem persistir por até oito semanas, como observamos durante topos temporários de mercado em 2024 e 2025. Esse ambiente sugere que o S&P 500 pode continuar a subir lentamente, avançando em direção à faixa de 7.816 a 8.000.

No entanto, como o índice está atualmente negociando próximo ao limite superior de seu canal logarítmico de longo prazo, aconselhamos operadores de derivativos a serem altamente cautelosos com posições compradas mantidas durante a noite. Recomendamos o uso de opções de put de proteção ou estruturas de call spread em VIX para proteger carteiras de ações existentes contra um pico súbito de volatilidade. A relação risco-retorno para comprar calls no índice amplo nesses níveis psicológicos extremos está se tornando cada vez menos favorável.

O catalisador mais crítico para acompanhar nesta semana é o balanço da Nvidia na quarta-feira, 26 de agosto, que frequentemente dita a direção de todo o mercado. No momento, os mercados de opções estão precificando um movimento implícito de cerca de 8% para as ações da Nvidia no pós-resultado, o que é altamente consistente com sua variação média histórica de 8,1% ao longo dos últimos trimestres. Sugerimos manter o tamanho das operações pequeno e aguardar a passagem desse evento de alto impacto antes de assumir grandes posições direcionais em índices com forte peso de tecnologia.

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