Inflação e Custos de Empréstimo no Reino Unido
O Reino Unido enfrenta as taxas mais altas de inflação e custos de empréstimos do governo no G7, com o crescimento dos preços em 3,8% em agosto, quase o dobro da meta do banco central. O Banco prevê que a inflação atinja o pico de 4% antes de retornar gradualmente à meta até meados de 2027. O governador Andrew Bailey afirmou que há incerteza sobre o ritmo dos futuros cortes de taxas. Os mercados futuros atualmente sugerem uma probabilidade de 30% de outro corte este ano, embora economistas prevejam possíveis reduções nos próximos meses. Uma desaceleração maior do que o esperado no aperto quantitativo pode reduzir os rendimentos dos títulos, enquanto a libra esterlina poderia se fortalecer se um tom mais rígido for adotado. O anúncio do Banco da Inglaterra está agendado para às 11h00 GMT. Com o Banco da Inglaterra mantendo as taxas em 4%, vemos uma situação difícil para as próximas semanas. A inflação está em 3,8%, quase o dobro do objetivo, o que torna o Banco hesitante em cortar as taxas mesmo sob pressão para fazê-lo. Esse nível de inflação, embora alto, é uma queda significativa em relação aos picos de mais de 10% que vimos em 2023, mas ainda é a mais alta do G7. O evento principal para os negociantes de títulos é a desaceleração esperada nas vendas de títulos, de £100 bilhões para cerca de £67,5 bilhões. Devemos considerar usar contratos futuros de títulos para apostar em uma desaceleração ainda maior, talvez para £60 bilhões, o que provavelmente fará os preços dos títulos subirem. O mercado de títulos do Reino Unido é muito sensível a essas mudanças, algo que lembramos bem da volatilidade no final de 2022, quando os rendimentos dos títulos de 10 anos dispararam acima de 4,5%.A Posição do Banco da Inglaterra Sobre a Inflação
Para os negociantes de moedas, o ponto chave é o tom do Banco. Se os formuladores de políticas parecerem firmes em relação à inflação, apesar de manter as taxas, a libra esterlina poderá se fortalecer, e devemos considerar opções de compra na GBP/USD para capturar esse potencial aumento com risco limitado. O mercado futuro está precificando apenas 30% de chance de outro corte de taxa este ano, sugerindo que uma postura firme do Banco está se tornando o caso base. Dada a incerteza sobre futuros cortes de taxas, também podemos olhar para os contratos futuros do SONIA para o início de 2026. Se acreditarmos que o Banco permanecerá em espera por mais tempo do que o esperado devido à inflação persistente, apostar contra cortes de taxas nesse período pode ser lucrativo. Já vimos as taxas caírem do pico de 5,25% em 2023, e os funcionários agora parecem contentes em esperar para ver se suas ações anteriores são suficientes. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
