Consumer Inflation Expectations Trend
Isso mede como os consumidores acham que os preços vão mudar. O número de março é menor que o anterior. Essa pequena queda nas expectativas de inflação de longo prazo, de 3,3% para 3,2%, reforça a ideia de que a política restritiva do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) está funcionando. Devemos ver um tom mais “dovish” (mais favorável a juros menores) nas falas de autoridades do Fed, o que pode aliviar a previsão para as taxas de juros. Isso aumenta a atenção em derivativos (contratos financeiros cujo valor depende de outro ativo, como juros) sensíveis à taxa de juros nas próximas semanas. Vemos isso como um sinal para observar os futuros de juros (contratos para comprar ou vender uma taxa/ativo no futuro), especialmente os ligados à Secured Overnight Financing Rate (SOFR, taxa de referência diária baseada em empréstimos com garantia em títulos do governo dos EUA). Antes desses dados, o mercado colocava cerca de 45% de chance de corte de juros na reunião de julho de 2026; agora esperamos que essa chance passe de 55%. Essa mudança sugere que se posicionar para juros mais baixos mais adiante pode trazer ganhos. Para opções de ações (contratos que dão o direito de comprar ou vender uma ação/índice por um preço definido), essa notícia favorece setores de crescimento, como tecnologia, que dependem muito do custo de financiamento de longo prazo. Vimos como os mercados subiram no fim de 2024 com sinais de inflação mais fraca, e este dado pode gerar algo parecido, porém mais discreto. Traders podem considerar comprar opções de compra (call, que ganha valor se o preço subir) em índices com muitas empresas de tecnologia, como o Nasdaq 100, que subiu mais de 4% desde o início do ano.Market Volatility And Rates
Isso também deve pressionar para baixo a volatilidade do mercado (medida de quanto os preços oscilam). O VIX (índice que reflete a volatilidade esperada do S&P 500) tem ficado perto de 17, e uma inflação mais tranquila pode levar o índice para perto de 15, como no mês passado. Vender futuros do VIX (contratos futuros ligados ao VIX) ou comprar opções de venda (put, que ganha valor se o preço cair) em produtos ligados à volatilidade pode funcionar se a tendência continuar. No mercado de títulos, isso torna os rendimentos atuais mais atraentes e indica preços mais altos para a dívida do governo. O rendimento do Treasury de 10 anos (título do governo dos EUA), que estava perto de 4,15%, deve sofrer pressão para voltar para 4,0%. Vale considerar posições compradas em futuros de Treasuries (comprar contratos futuros de títulos, buscando lucro com a alta do preço). Olhando para trás, a inflação resistente durante 2025 impediu o Fed de cortar os juros tão cedo quanto muitos esperavam. Embora 3,2% ainda esteja bem acima da meta de 2% do Fed, essa queda constante, mesmo lenta, é a tendência mais importante. Isso confirma que as pressões extremas de preços do passado estão diminuindo, ainda que de forma gradual.
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