EUR/USD operou em queda nesta segunda-feira, com o par ao redor de 1,1368 e recuo de 0,20%, próximo de níveis vistos pela última vez em junho. O movimento ocorreu à medida que o Dólar americano se fortaleceu com os preços do petróleo em patamar elevado, cenário que impulsionou os rendimentos dos Treasuries e reforçou as expectativas de novas altas de juros pelo Federal Reserve. Em separado, mediadores deveriam manter conversas com autoridades dos EUA e do Irã na segunda ou na terça-feira sobre uma versão revisada da proposta iraniana de sete dias para reabrir o Estreito de Ormuz, após o presidente dos EUA, Donald Trump, rejeitar o plano no fim de semana.
O rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA subiu para 5,27%, o maior desde 2007, enquanto o índice do dólar (DXY) estava perto de 101,22, próximo de uma máxima de dois meses. O mercado precificava 70% de chance de uma nova alta de juros do Fed em outubro, segundo o CME FedWatch, após um aumento de 25 pontos-base na reunião de 15–16 de setembro. As atenções se voltam para divulgações nos EUA, incluindo o PCE de inflação na quarta-feira, o ISM Manufacturing PMI na quinta e o relatório de emprego (NFP) na sexta, enquanto na Europa a meta de inflação do BCE segue em 2% e formuladores de política sinalizaram inflação mais alta em 2027 e 2028 do que o esperado há alguns meses.
Estratégias com Derivativos para Mercados de Câmbio e Renda Fixa
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para nova queda do par EUR/USD por meio da compra de opções de venda (puts) de curto prazo, mirando o nível de 1,1250. Com o par atualmente negociado em baixa a 1,1368, o momentum técnico favorece fortemente o Dólar em meio à escalada das tensões geopolíticas. Dados históricos de choques energéticos anteriores, como a crise de 2022 quando o euro caiu abaixo da paridade, mostram o quão vulnerável a Zona do Euro é a altas repentinas do petróleo.
Também sugerimos mirar o mercado de renda fixa, onde o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA disparou para 5,27%, o nível mais alto desde 2007. Traders devem considerar vender (short) futuros de Treasuries ou comprar opções de venda em fundos de bonds de duration longa para capturar essa tendência de alta dos rendimentos. Esse movimento é respaldado pela ferramenta CME FedWatch, que agora aponta uma forte probabilidade de 70% de outra elevação de juros pelo Federal Reserve em outubro.
Volatilidade e Posicionamento no Mercado de Energia
Diante das aguardadas divulgações de indicadores econômicos nos EUA previstas para esta semana, aconselhamos o uso de estratégias com opções do tipo straddle para negociar volatilidade. Relatórios-chave como o PCE de inflação na quarta-feira e o payroll (NFP) na sexta devem desencadear reações fortes nos mercados. No momento, os índices de volatilidade implícita para as principais moedas avançaram mais de 10% neste mês, tornando as estratégias compradas em volatilidade altamente atrativas.
Por fim, consideramos prudente comprar opções de compra (calls) longas em futuros de petróleo Brent para proteger (hedge) contra o impasse entre EUA e Irã em torno do Estreito de Ormuz. Como a Europa é altamente exposta a custos de energia elevados, qualquer novo salto do petróleo tende a seguir pressionando o balanço externo do euro. O uso desses derivativos de energia permite proteger as carteiras e, ao mesmo tempo, se beneficiar do atrito geopolítico.
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