O euro operava em baixa, perto de US$ 1,1535 frente ao dólar americano na sessão europeia desta quarta-feira, com o EUR/USD negociando com cautela antes da decisão do Federal Reserve, prevista para 18:00 GMT. A ferramenta CME FedWatch atribui 92,5% de probabilidade a uma alta de 25 pontos-base, para a faixa de 3,75%–4,00%, e, separadamente, indica uma chance de quase 79% de pelo menos duas elevações até o fim do ano. As atenções também estão voltadas ao “dot plot” do Fed, além do comunicado de política e dos comentários do presidente Kevin Warsh sobre inflação e perspectivas econômicas.
Na zona do euro, dirigentes do Banco Central Europeu sinalizaram o risco de as pressões inflacionárias continuarem elevadas, o que pode implicar novo aperto monetário. Na semana passada, o BCE elevou as taxas em 25 pb, em linha com as expectativas. Nos gráficos, o EUR/USD estava em torno de 1,1532 e mantinha viés baixista no curto prazo abaixo da EMA de 20 períodos em 1,1589, enquanto o RSI de 14 dias oscilava perto de 40. A resistência é vista em 1,1589 e o suporte, na região de 1,1500.
Estratégias para Posicionamento Baixista em EUR/USD
Sugerimos que operadores de derivativos se preparem para um aumento na atividade do mercado mirando opções de venda (puts) de curto prazo em EUR/USD. Com o par negociando fraco em 1,1535 e pairando logo acima do suporte crítico em 1,1500, a compra de puts com preço de exercício (strike) em 1,1450 oferece uma relação risco-retorno atrativa. Historicamente, nas fases iniciais de ciclos de aperto monetário, o dólar americano se fortaleceu, em média, de 2% a 4% frente a moedas principais nas semanas seguintes ao primeiro aumento de juros.
Como o mercado já precificou uma probabilidade de 92,5% de alta hoje, o anúncio em si pode provocar uma breve disparada de volatilidade do tipo “sell the news” antes da retomada do movimento principal de baixa. Para se proteger disso, recomendamos o uso de bear put spreads em vez de puts “a seco”, o que ajuda a reduzir o custo do prêmio. Dados de mercado mostram que a volatilidade implícita do EUR/USD normalmente se contrai de 10% a 15% imediatamente após a coletiva do Fed, o que pode corroer rapidamente o valor de opções compradas sem hedge.
Hedge para Possível Reversão de Alta
Também é preciso considerar o tom mais duro (hawkish) do Banco Central Europeu, que recentemente elevou os juros em 25 pontos-base para combater a inflação persistente na zona do euro. Se as projeções econômicas do Fed revelarem uma perspectiva mais fraca do que o esperado para o restante do ano, o EUR/USD pode rapidamente “espremer” de volta na direção da média móvel exponencial de 20 períodos em 1,1589. Para traders que buscam proteção contra essa potencial reversão de alta, a execução de um call calendar spread permite capturar o efeito do decaimento do tempo (theta) mantendo o risco total bem definido.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
