O euro sustentou uma recuperação inicial perto de 1,1450 frente ao dólar americano na sessão europeia de segunda-feira, com o enfraquecimento do dólar, mesmo com o mercado, de forma ampla, esperando que o Federal Reserve mantenha os juros inalterados na reunião de julho. O Dollar Index (DXY) recuava 0,1%, para cerca de 100,65, no momento desta publicação. As precificações do CME FedWatch indicaram 85,6% de probabilidade de nenhuma mudança em julho, acima de 65,8% na semana passada, após o índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA de junho ter vindo abaixo do esperado.
Apesar do tom mais firme do EUR/USD, a moeda única ficou atrás de pares, em meio à intensificação das tensões geopolíticas depois que o Comando Central dos EUA (CENTCOM) afirmou ter concluído uma nona noite consecutiva de ataques contra o Irã, descrevendo a ação como retaliação pela morte de ao menos três militares americanos. A atenção agora se volta à decisão do Banco Central Europeu (BCE) na quinta-feira, com expectativa de manutenção das taxas após uma alta de 25 pontos-base em junho, com foco no comunicado de política monetária e nas declarações de Christine Lagarde. A taxa da facilidade de depósito do BCE é definida em oito reuniões programadas por ano; a próxima divulgação é qui, 23 jul 2026, às 12:15, com consenso de 2,25% e leitura anterior de 2,25%.
Reunião de política do BCE e estratégias de volatilidade do euro
Com a reunião do Banco Central Europeu em 23 de julho, esperamos que a volatilidade do EUR/USD aumente em relação à faixa atualmente mais contida em torno de 1,1450. Historicamente, a volatilidade implícita de uma semana do euro costuma subir de 1,5% a 2% nos dias que antecedem decisões relevantes de política do BCE. Recomendamos que traders de derivativos considerem a compra de straddles de curto prazo para capturar esse movimento de preços esperado antes da fala da presidente Christine Lagarde.
Riscos geopolíticos e demanda por dólar como porto seguro
Ao mesmo tempo, não podemos ignorar o aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio, especialmente após os recentes ataques militares dos EUA no Irã. Em momentos de escalada repentina, o Dollar Index (DXY) historicamente atua como um porto seguro, frequentemente reagindo com alta forte a partir de níveis de suporte como o patamar atual de 100,65. Traders devem fazer hedge de posições compradas em euro por meio da compra de opções de venda (puts) de EUR/USD fora do dinheiro (out-of-the-money), para se proteger contra uma reversão súbita para um cenário de aversão ao risco (risk-off).
Enquanto isso, a ferramenta CME FedWatch mostra uma elevada probabilidade de 85,6% de que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas ainda neste mês. Podemos explorar esse ambiente de alta convicção vendendo prêmio em opções de Treasuries de curto prazo ou em pares de moedas mais atrelados ao dólar. Essa estratégia permite capturar renda relativamente estável de decaimento do tempo (time decay), desde que os dados de inflação dos EUA mantenham o Fed na trajetória atual de pausa.
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