O euro ampliou sua alta para uma quarta semana consecutiva, apoiado por sinais de resiliência econômica na Zona do Euro apesar dos ventos contrários vindos da energia e das condições de seca, além do estreitamento dos diferenciais de juros em relação aos EUA, que tem dado suporte ao EUR/USD. A recalibração dos diferenciais de taxas ficou mais evidente no curto prazo: o spread de 2 anos estreitou para –136 pb nesta manhã, marcando a menor vantagem dos yields dos EUA desde maio, ainda que o dólar mantenha um diferencial de rendimento no agregado.
Do ponto de vista técnico, os sinais de curto prazo apontam para cima, com o momentum intradiário e diário descrito como altista e o estudo semanal próximo de virar para positivo. Um rompimento da região de 1,1625/50 é colocado como o próximo gatilho de alta, o que miraria uma corrida em direção à faixa de 1,17 (meados de 1,17). Na ponta negativa, o suporte é apontado na zona de 1,1550/75.
—Resiliência da Zona do Euro e estreitamento dos diferenciais de juros
Estamos vendo forte pressão de alta sobre o euro, à medida que a moeda se prepara para a quarta semana consecutiva de ganhos. Apesar das preocupações persistentes com os mercados globais de energia e dos desafios climáticos regionais, a economia da Zona do Euro vem mostrando uma resiliência surpreendente. Essa força subjacente, combinada ao estreitamento do diferencial de rendimentos entre EUA e Europa, está impulsionando o par EUR/USD à medida que avançamos para o fim de agosto.
Devemos monitorar de perto o spread de rendimento dos títulos de 2 anos EUA–Alemanha, que diminuiu para menos 136 pontos-base. Este é o diferencial mais estreito observado desde maio, sinalizando que a vantagem de juros do dólar americano está encolhendo rapidamente. Com a inflação na Zona do Euro se mostrando persistente e o Federal Reserve sob pressão para afrouxar a política, esse estreitamento oferece um piso fundamental sólido para o euro.
—Perspectiva técnica e estratégias de negociação
Do ponto de vista técnico, o momentum intradiário e diário é fortemente altista, e os indicadores semanais estão prestes a virar para positivo. Operadores de derivativos podem considerar a compra de opções de compra (calls) de EUR/USD para capturar essa virada de alta sem assumir risco de perda ilimitada. Sugerimos o uso de ordens de compra por rompimento (buy-stop) logo acima da resistência crítica em 1,1625/50 para acionar automaticamente posições compradas em caso de breakout.
Um avanço bem-sucedido acima dessa zona de resistência provavelmente abrirá espaço para ganhos rápidos em direção à faixa de 1,17 (meados de 1,17) nas próximas semanas. Para gerenciar o risco, recomendamos posicionar ordens de venda de proteção (sell-stop) ou estruturar opções de venda (puts) logo abaixo do suporte estabelecido em 1,1550/75. Historicamente, configurações técnicas semelhantes têm levado a uma rápida expansão de volatilidade, tornando estratégias de risco definido — como spreads de compra (bull call spreads) — especialmente atrativas neste momento.
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