O EUR/USD avançou levemente na segunda-feira, após reagir das mínimas de 13 meses perto de 1,1320, mas não conseguiu sustentar um rompimento acima de 1,1400. O apetite por risco permaneceu frágil, com a incerteza persistindo sobre o cessar-fogo entre EUA e Irã e sobre a situação do Estreito de Hormuz, depois de o Irã citar conversas com Omã e a Marinha dos EUA elevar o nível de ameaça na via marítima para “significativamente alto”. A atenção também se voltou para catalisadores de bancos centrais e dados, incluindo um discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde, em Sintra (Portugal), além de próximas divulgações de inflação e emprego nos EUA que podem moldar as expectativas para a política do Federal Reserve.
Do ponto de vista técnico, o par foi descrito como em um repique corretivo enquanto a tendência baixista mais ampla permanece, com o RSI (14) se recuperando para a faixa intermediária dos 50 e o MACD indo para território positivo. A ação de preços seguiu limitada abaixo do antigo suporte em torno de 1,1430, o que mantém a resistência em foco perto de 1,1500 e, depois, na faixa de 1,1620–1,1660. Na baixa, o suporte inicial é visto em 1,1320, e uma queda mais profunda poderia reabrir a mínima de fim de maio de 2025 em 0,1210.
Tendência de Baixa Continua em Meio à Incerteza Geopolítica e Econômica
Dada a data atual de 29 de junho de 2026, vemos o repique recente do EUR/USD como um movimento corretivo dentro de uma tendência de baixa maior, e não como uma reversão. A incerteza geopolítica no Estreito de Hormuz cria um ambiente de aversão ao risco (risk-off) que, em geral, fortalece o dólar americano. Portanto, estamos nos posicionando para uma possível retomada de fraqueza do euro nas próximas semanas.
Observamos que a volatilidade implícita de um mês no EUR/USD subiu para 6,8% na última semana, refletindo a ansiedade do mercado tanto com o cessar-fogo frágil quanto com os próximos dados econômicos dos EUA. Historicamente, períodos semelhantes de estresse geopolítico, como as tensões em 2019, levaram a picos de volatilidade e a uma busca pela segurança do dólar. Isso torna estratégias com opções particularmente atraentes para gestão de risco.
Estratégias com Opções para Fraqueza do EUR/USD
Com isso em mente, estamos avaliando a compra de opções de venda (puts) com preço de exercício abaixo do suporte de 1,1320, visando um movimento em direção às mínimas do fim de maio de 2025, em torno de 1,1210. Essa abordagem oferece risco definido em uma operação que se beneficia de uma queda na taxa de câmbio EUR/USD. Os próximos números de emprego nos EUA serão um catalisador crítico para esse movimento.
Para traders menos convictos de uma queda acentuada, um bear call spread pode ser uma estratégia eficiente para capturar prêmio. Consideraríamos vender uma opção de compra (call) com strike próximo à resistência de 1,1500, ao mesmo tempo em que compraríamos uma call mais barata em um strike mais alto para limitar o risco. Essa posição se beneficia do par permanecer abaixo de 1,1500, o que se alinha a dados recentes dos EUA mostrando que as folhas de pagamento não agrícolas (non-farm payrolls) têm superado consistentemente as expectativas nos últimos três trimestres, sugerindo força econômica contínua que favorece o Fed.
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