EUR/USD caiu à medida que a aversão ao risco aumentou depois que as conversas entre EUA e Irã terminaram sem acordo após 21 horas. O par foi negociado perto de 1,1670 no horário asiático, após uma abertura de segunda-feira com **gap** de baixa (quando o preço abre bem abaixo do fechamento anterior, sem negócios no meio).
O vice-presidente dos EUA, JD Vance, disse que as conversas em Islamabad não produziram um acordo aceitável para os dois lados. Ele acrescentou que os EUA querem garantias firmes de que o Irã não vai buscar armas nucleares.
O presidente dos EUA, Donald Trump, disse que os EUA começariam a bloquear navios que entrassem ou saíssem do Estreito de Ormuz. O CENTCOM (Comando Central dos EUA, órgão militar que coordena operações na região) disse que as forças começarão a bloquear todo o tráfego marítimo entrando e saindo de portos iranianos às 10h ET (horário da costa leste dos EUA; 14:00 GMT) na segunda-feira.
O presidente do Parlamento do Irã, Mohammad Bagher Ghalibaf, disse que os EUA não conquistaram a confiança da delegação iraniana e afirmou que a decisão agora está com Washington. A Guarda Revolucionária do Irã alertou que navios militares perto do Estreito de Ormuz violariam o cessar-fogo (acordo para parar os ataques) e enfrentariam uma resposta decisiva.
Com a ruptura das conversas e o bloqueio dos EUA prestes a começar, vemos uma fuga clássica para segurança no dólar americano (movimento em que investidores colocam dinheiro em ativos considerados mais seguros). A queda do EUR/USD para 1,1670 reflete isso, e esperamos que a tendência continue, porque a maior dependência europeia de importações de energia torna o euro mais fragilizado. Operadores de opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender um ativo até uma data) devem considerar comprar **puts** de EUR/USD (opções que ganham valor quando o preço cai) ou vender **calls** fora do dinheiro (opções com preço de exercício acima do preço atual, menos prováveis de serem exercidas) para buscar ganho com nova queda.
O impacto mais direto será no preço do petróleo, e devemos adotar imediatamente uma posição de alta. O Estreito de Ormuz é um ponto de estrangulamento crítico (passagem estreita por onde passa grande parte do transporte), e dados históricos mostram que ele responde por mais de 20% do consumo global de líquidos de petróleo (petróleo e derivados líquidos). Um bloqueio, mesmo parcial, causará um choque relevante de oferta (redução súbita de fornecimento), tornando posições compradas em contratos futuros (acordos para comprar/vender no futuro por um preço definido) de WTI e Brent ou em opções de compra (**calls**) a principal estratégia.
Vimos uma situação parecida, embora diferente, no início de 2022, quando um conflito geopolítico fez o WTI subir de cerca de US$ 90 para mais de US$ 130 por barril em poucas semanas. Com base nesse exemplo, esperamos que o petróleo possa testar rapidamente as máximas de 2025. Isso faz as ações do setor de energia virarem um dos poucos refúgios defensivos (áreas que tendem a cair menos em crises) no mercado de ações.
Essa maior aversão ao risco provavelmente vai pressionar as ações globais, criando oportunidades de venda (apostar na queda). A combinação de incerteza geopolítica e energia mais cara funciona como um “imposto” sobre a economia global, piorando as projeções de lucro das empresas. Estamos buscando comprar opções de venda (**puts**) em índices amplos como o S&P 500 e o Euro Stoxx 50 (índices que reúnem várias ações e servem como “termômetro” do mercado).
Por fim, uma alta forte da volatilidade (oscilação dos preços) é quase certa nos próximos dias. O CBOE Volatility Index (VIX) é um indicador do “medo” do mercado, calculado a partir de opções do S&P 500, e devemos comprar opções de compra (**calls**) de VIX para proteger carteiras (reduzir perdas em quedas) e tentar lucrar com o aumento do risco. Basta lembrar os choques do início de 2022, quando o VIX subiu mais de 50% em poucos dias.
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