EUR/USD recuou para 1,1378 na quinta-feira, pressionando uma mínima de dois meses, enquanto o dólar americano ficou próximo de uma máxima de dois meses. O movimento veio após dados macroeconômicos sólidos dos EUA, que aumentaram as preocupações com a inflação e reforçaram as expectativas de aperto adicional pelo Federal Reserve. A S&P Global informou que a atividade empresarial do setor privado nos EUA cresceu no ritmo mais forte em mais de cinco anos em setembro, com melhora tanto em serviços quanto em manufatura, enquanto as pressões de preços se intensificaram. Dirigentes do Fed reiteraram apoio à alta de juros da semana passada e sinalizaram riscos inflacionários, e o mercado elevou a probabilidade implícita de novo aumento em outubro para cerca de 70%, ante 55% no dia anterior. O petróleo também tem reforçado a narrativa de inflação, com a incerteza em torno das negociações EUA-Irã mantendo os preços elevados.
No gráfico H4, o par completou uma queda até 1,1369 antes de repicar para 1,1392, formando uma faixa de consolidação entre esses níveis. Um avanço em direção a 1,1396 segue no radar, após o qual os gráficos apontam para um recuo até 1,1360, com o MACD permanecendo abaixo de zero e inclinado para baixo. No gráfico H1, uma nova queda para 1,1369 foi seguida de consolidação acima desse patamar, e o Estocástico está acima de 50 e subindo em direção a 80, consistente com um movimento corretivo de curto prazo em direção a 1,1396.
Força do dólar e perspectiva de volatilidade de mercado
Estamos vendo o dólar americano ganhar força expressiva, empurrando o EUR/USD para uma mínima de dois meses em 1,1378 no fim de setembro de 2026. Essa pressão baixista é alimentada por dados econômicos muito fortes, incluindo o mais recente S&P Global US Composite PMI, que avançou para uma máxima de vários anos em 54,6. Com os riscos inflacionários em alta, operadores de derivativos devem se preparar para maior volatilidade no mercado de câmbio nas próximas semanas.
Recomendamos monitorar de perto as expectativas para a taxa de juros dos fed funds, já que o mercado agora precifica 70% de chance de alta em outubro. Os preços elevados do Brent, atualmente ao redor de US$ 85 por barril, devido às tensões persistentes no Oriente Médio, mantêm vivas as preocupações inflacionárias globais. Para se proteger desse cenário persistentemente mais “hawkish”, devemos focar em posicionamento para um dólar mais forte.
Oportunidades de trading e divergência de política monetária
No curto prazo, esperamos um repique corretivo em direção à resistência em 1,1396 antes de a tendência de baixa retomar. Operadores de derivativos podem explorar isso comprando opções de venda (puts) de EUR/USD de curto prazo perto de 1,1396, visando o próximo suporte em 1,1360. Essa estratégia permite limitar o risco de queda enquanto se aproveita do momentum baixista mais amplo.
Historicamente, quando o Fed sinaliza aperto de forma agressiva antes do último trimestre, o índice do dólar (DXY) tende a subir de 2% a 3% em outubro. Também devemos acompanhar os indicadores fracos da Zona do Euro, como o PMI de manufatura da Alemanha permanecendo em contração, em 43,0, o que enfraquece ainda mais o euro. Explorar essa ampliação da divergência de política monetária entre o Federal Reserve e o Banco Central Europeu segue como nossa tese de maior convicção.
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