O EUR/JPY negociou em queda em torno de 185,90 nas primeiras horas da sessão europeia de quarta-feira, à medida que o iene ganhou força, com os mercados atentos ao risco de uma ação oficial no mercado cambial. A ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, afirmou que as autoridades estavam prontas para atuar caso fosse necessário e acrescentou que estava alinhada com o governador do Banco do Japão em vários temas.
Do ponto de vista técnico, o cruzamento mantém um viés de alta no gráfico diário, sustentando-se acima da linha média das Bandas de Bollinger, perto de 185,08, e também acima da média móvel simples (SMA) de 100 dias, em 184,47. Os indicadores de momentum são favoráveis: o RSI situa-se em 58,43, positivo, mas ainda sem sinal de sobrecompra. A resistência é identificada na banda superior de Bollinger, em torno de 186,10, e depois no máximo de 29 de abril, em 187,42. Os níveis de suporte incluem a banda inferior de Bollinger, perto de 184,07, com a linha média referida como reforço da procura nas proximidades.
Risco de Evento Versus Tendência Técnica de Alta
Estamos a acompanhar uma situação tensa no EUR/JPY em torno do nível 185,90. A tendência subjacente continua a ser de alta, apoiada por indicadores técnicos como o Índice de Força Relativa (RSI), que se mantém num sólido 58,43. No entanto, os avisos persistentes de responsáveis japoneses criam um risco significativo de uma queda súbita e acentuada do par.
Importa recordar as intervenções do final de 2024, quando as autoridades gastaram mais de ¥9 biliões para fortalecer a sua moeda. Um movimento semelhante agora poderia facilmente empurrar o EUR/JPY para baixo várias centenas de pips em poucas horas. Este precedente histórico torna os atuais avisos verbais bastante credíveis e não algo a desvalorizar.
Estratégias de Volatilidade em Destaque
Tendo em conta este conflito entre a tendência e o risco de evento, consideramos que as estratégias com derivados que beneficiam da volatilidade são a abordagem mais sensata. O mercado está a incorporar esta tensão nos preços, com a volatilidade implícita a um mês nos pares com JPY a ter subido mais de 11% no último trimestre. A compra de opções permite-nos posicionar para um movimento amplo, definindo de forma rigorosa o risco máximo ao prémio pago.
Para os traders que confiam na tendência de alta, sugerimos a compra de opções call com objetivo no máximo de abril, em 187,42. Esta estratégia permite participar em ganhos adicionais se os receios de intervenção diminuírem e se voltar a afirmar a forte divergência fundamental entre as políticas do BCE e do BoJ. Se, pelo contrário, as autoridades intervirem e o preço recuar, a nossa perda fica simplesmente limitada ao prémio da opção.
Em sentido oposto, vemos valor na compra de opções put como cobertura direta ou aposta especulativa numa intervenção nas próximas semanas. Uma quebra abaixo do suporte em 185,08 poderá rapidamente conduzir a um teste da média móvel de 100 dias, perto de 184,47. Esta estratégia oferece uma forma simples de beneficiar do principal risco que o mercado está, neste momento, a acompanhar.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
