EUR/GBP avançou para cerca de 0,8475 no início do pregão europeu desta quinta-feira, com a libra mais fraca após uma sequência de divulgações no Reino Unido. O PIB do Reino Unido cresceu 0,1% na comparação mensal em maio, em linha com as expectativas e revertendo a queda de 0,1% registrada em abril, segundo o Office for National Statistics. A Produção Industrial recuou 0,5% no mês após alta de 0,2% anteriormente, ficando abaixo do consenso de -0,1%, enquanto a Produção Manufatureira aumentou 0,1% na comparação mensal, ante ganho anterior de 0,5% e acima da projeção de -0,2%.
As expectativas de juros seguiram no radar. Preocupações com inflação ligada ao petróleo foram citadas como um fator que pode manter o Banco da Inglaterra (BoE) em postura hawkish, e a Reuters informou que os mercados monetários precificam integralmente uma alta até a reunião de novembro, com um segundo movimento precificado até abril de 2027. Na zona do euro, a presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, reiterou uma abordagem dependente dos dados, e a ata da política do BCE afirmou que a alta de junho não era garantida de ser seguida por outras nem necessariamente um evento isolado; o membro do Conselho do BCE Martin Kocher disse que a instituição está pronta para agir quando necessário.
Estratégias de negociação em faixa (range-bound) para EUR/GBP
Sugerimos que traders de derivativos foquem em estratégias de negociação em faixa para o par EUR/GBP nas próximas semanas, à medida que ele se estabiliza em torno do nível de 0,8475. Com o crescimento do PIB do Reino Unido em linha com as expectativas, em 0,1% em maio, a libra mostra resiliência, mas carece de momentum para um rompimento claro. Recomendamos utilizar opções de strangle vendido (short strangle) próximas aos níveis de suporte em 0,8400 e resistência em 0,8550 para aproveitar essa consolidação.
Oportunidades de volatilidade e operações de spread em meio a políticas monetárias divergentes
Nossa análise mostra que o aumento dos custos de energia mantém o Banco da Inglaterra numa trajetória hawkish, com os preços globais do petróleo bruto superando US$ 85 por barril neste mês. Como os mercados monetários precificam uma alta de juros do BoE até novembro, antecipamos que a volatilidade implícita dos contratos de GBP aumentará. Traders podem explorar isso montando posições compradas em volatilidade, como straddles, para lucrar com movimentos bruscos antes das reuniões de política monetária no outono do hemisfério norte.
Enquanto isso, a postura estritamente dependente de dados do Banco Central Europeu torna o euro altamente sensível aos próximos dados de inflação da zona do euro, que recentemente estavam em 2,5%. Essa divergência de política entre um Reino Unido hawkish e uma zona do euro incerta cria excelentes oportunidades para operações de spread. Recomendamos o uso de spreads de calendário de curto prazo para capturar a perda de valor do prêmio (decay) enquanto se protege contra anúncios inesperados dos bancos centrais.
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