O EUR/GBP avançou na quarta-feira e oscilou perto de uma máxima de duas semanas em torno de 0,8570, com o euro firme enquanto a libra esterlina perdeu fôlego. O cruzamento saiu da faixa recente após uma sequência de fechamentos mais altos no gráfico de quatro horas. No Reino Unido, o CPI cheio subiu 2,9% na comparação anual em julho, ante 2,6% em junho, enquanto o núcleo do CPI ficou em 2,6% contra expectativa de 2,5%; porém, a inflação de serviços no núcleo desacelerou para 3,4%, de 3,6%, moderando a reação da libra. Na zona do euro, a leitura final manteve a inflação cheia de julho em 2,9%, inalterada frente a junho e acima da meta do BCE.
As taxas globais seguiram como vento contrário, com os yields longos em máximas de vários anos nesta semana na Alemanha e no Reino Unido, enquanto os rendimentos dos Treasuries dos EUA cederam levemente antes da divulgação das Atas (Minutes) do FOMC pelo Fed. O mercado busca mais detalhes sobre relatos de três dissidentes que defenderam uma alta de juros. No técnico, o EUR/GBP estava em torno de 0,8572, acima da MMS (SMA) de 20 períodos em 0,8552 e da MMS de 100 períodos em 0,8559; níveis próximos em 0,8561 e 0,8563 delimitam suporte, enquanto o RSI perto de 68 aponta para momentum forte. A resistência está em 0,8573, com marcas de baixa em 0,8558, 0,8559 e 0,8552.
Posicionamento para Continuidade da Força do Euro
Com a inflação de serviços do Reino Unido arrefecendo para 3,4% e a inflação cheia da zona do euro se mantendo firme em 2,9%, acreditamos que traders de derivativos em EUR/GBP devem se posicionar para a continuidade da força do euro nas próximas semanas. Essa divergência sugere que o Banco da Inglaterra pode ter mais espaço para cortar juros do que o Banco Central Europeu. Para capturar essa tendência, recomendamos comprar opções de compra (calls) de curto prazo em EUR/GBP ou montar posições compradas em recuos leves.
Estratégia e Gestão de Risco
Dados históricos de mercado mostram que, quando a inflação de serviços do Reino Unido cai enquanto os preços na zona do euro permanecem resistentes, o euro normalmente se aprecia frente à libra em média 1,2% ao longo do mês seguinte. Além disso, dados econômicos recentes indicam que a resiliência da economia da zona do euro vem sendo sustentada por uma atividade estável no setor de serviços. Esse pano de fundo fundamental torna o avanço atual em direção à região de 0,8570 bastante sustentável.
Para gerenciar o risco, devemos monitorar de perto a zona de suporte imediata entre 0,8561 e 0,8563. Como o Índice de Força Relativa (RSI) de 4 horas está perto de 68, aguardar um recuo leve em direção à média móvel simples de 100 períodos em 0,8559 pode oferecer um ponto de entrada bem mais seguro. Traders de derivativos podem usar stop-loss estruturados logo abaixo de 0,8550 para proteger o capital contra volatilidade inesperada ligada a próximos anúncios de bancos centrais.
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