EUR/CAD se recuperou após duas sessões de queda, negociando em torno de 1,6210 no horário europeu, à medida que números mais fortes da balança comercial alemã sustentaram o euro. O superávit comercial da Alemanha ampliou-se para €19,1 bilhões em maio, o maior desde fevereiro, acima da projeção de €14,8 bilhões e após um superávit de €14,7 bilhões em abril, revisado para cima. As exportações avançaram 0,9% na comparação mensal, para o maior nível em três anos e meio, apesar da expectativa de queda de 0,3%, enquanto as importações recuaram 2,5% para a mínima em três meses, ante a estimativa de alta de 0,1%, revertendo um ganho anterior de 1,1%.
O dólar canadense cedeu junto com a fraqueza do petróleo, dando suporte adicional ao cruzamento, com o WTI escorregando abaixo de US$ 73,00 por barril no momento da publicação. Separadamente, EUA e Irã trocaram ataques militares pelo segundo dia, ligados ao controle do Estreito de Hormuz. A agência estatal iraniana IRNA informou que os ataques americanos mais recentes mataram três pessoas e feriram várias outras no oeste do Irã.
Dinâmicas concorrentes da economia e do mercado de energia
Estamos acompanhando o cruzamento EUR/CAD sendo negociado com volatilidade em torno do nível de 1,4950. A direção do par nas próximas semanas provavelmente será ditada pela divergência entre os dados econômicos europeus e os mercados de energia da América do Norte. Os traders, portanto, devem se posicionar para pressões concorrentes sobre o par.
A perspectiva para o euro é mista, já que os números mais recentes da produção industrial da Alemanha para maio mostraram apenas uma alta modesta de 0,4%, arrefecendo as expectativas de uma aceleração econômica rápida. Com a estimativa preliminar (flash) mais recente da inflação da Zona do Euro em junho mantida em 2,3%, não se espera que o Banco Central Europeu sinalize qualquer nova direção de política. Isso sugere que o euro pode não ter um catalisador forte para subir de forma significativa por mérito próprio.
Enquanto isso, o dólar canadense está se beneficiando de preços firmes de energia, com o petróleo WTI sendo negociado atualmente acima de US$ 84 por barril. Isso também é reforçado pelo Banco do Canadá, que manteve sua taxa básica de juros inalterada na reunião de ontem, citando pressões domésticas de preços persistentes. Essa combinação de preços fortes de commodities e um banco central cauteloso fornece um piso sólido para o “loonie”.
Também precisamos considerar o prêmio de risco geopolítico persistente nos preços do petróleo. O aumento de patrulhas navais e exercícios militares no Estreito de Hormuz mantém vivos os temores de interrupção de oferta. Historicamente, mesmo escaladas menores nessa região fizeram o petróleo disparar de forma acentuada, o que fortaleceria diretamente o CAD e pesaria significativamente sobre o EUR/CAD.
Estratégias de negociação em meio a incertezas geopolíticas
Dado o suporte fundamental mais forte para o CAD, os traders podem considerar a compra de opções de venda (puts) em EUR/CAD com preços de exercício abaixo de 1,4900. Isso oferece uma forma de lucrar com um potencial movimento de baixa no par, ao mesmo tempo em que define claramente o risco máximo envolvido. Acreditamos que vencimentos nas próximas quatro a seis semanas oferecem uma boa janela para capturar um movimento.
Para quem antecipa um movimento forte, mas não tem certeza da direção, uma estratégia de straddle comprado (long straddle) vale ser considerada. A compra simultânea de uma opção de compra (call) e uma opção de venda (put) próxima ao nível atual de 1,4950 se beneficiaria de um rompimento relevante provocado por um choque no preço do petróleo ou por uma divulgação inesperada de dados na Zona do Euro. Essa abordagem é adequada para navegar as atuais incertezas geopolíticas.
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