EUR/CAD ficou praticamente inalterado após oscilações anteriores, rondando 1,6070 no início do pregão europeu de sexta-feira. O cruzamento enfrentou potencial viés de baixa, já que os mercados passaram a precificar uma inflação mais fraca na Zona do Euro, o que pode sustentar uma postura menos restritiva do Banco Central Europeu (BCE). O HICP núcleo da Zona do Euro é visto estável em 2,4% na comparação anual e 0,2% na mensal, enquanto o HICP cheio deve cair 0,1% no mês.
A Reuters informou que o BCE é amplamente esperado para manter os juros inalterados na próxima quinta-feira, embora se antecipe que autoridades entreguem um segundo aumento de juros no ano em setembro, à medida que os preços de energia mais elevados reavivam preocupações com uma inflação mais persistente. O Dólar Canadense também encontrou suporte nas expectativas de que os mercados de petróleo possam se estabilizar, já que as tensões entre os Estados Unidos e o Irã elevaram o risco de interrupções de oferta no Oriente Médio. A Reuters disse que o Irã orientou a milícia Houthis do Iêmen a bloquear a rota do Mar Vermelho caso ataques dos EUA atinjam a infraestrutura de energia iraniana, enquanto a Tasnim reportou explosões em Bandar Abbas, Qeshm e Ahvaz, com outras detonações ouvidas até mesmo no Kuwait e em Basra.
Estratégia com Derivativos Para Queda de EUR/CAD
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para um movimento de baixa no cruzamento EUR/CAD, que atualmente é negociado próximo ao nível de 1,6070. Para capturar essa queda esperada nas próximas semanas, sugerimos comprar opções de venda (puts) de EUR/CAD com vencimento em meados de agosto. Essa estratégia permite lucrar com um Euro em queda, mantendo o risco estritamente limitado.
Fraqueza da Zona do Euro Versus Força do Dólar Canadense
Esperamos que o Euro enfrente pressão baixista consistente porque a inflação cheia da Zona do Euro deve recuar 0,1% na comparação mês a mês. Embora a inflação núcleo siga resistente em 2,4%, vendas no varejo fracas e dados de PMI de manufatura em desaceleração na Europa sugerem que a economia está com dificuldades. Com o BCE amplamente esperado para manter os juros estáveis na próxima semana, a moeda carece de vetores fortes de alta.
Do outro lado da operação, vemos o Dólar Canadense ganhando força à medida que os preços globais do petróleo avançam em direção a US$ 83 por barril. A escalada das tensões militares no Oriente Médio, incluindo ameaças de bloqueio das rotas de navegação no Mar Vermelho, impulsionou o Brent em quase 3% apenas nesta semana. Como o Canadá é um grande exportador de petróleo, esses preços elevados de energia continuarão a favorecer o “loonie”.
Para navegar este ambiente de alta volatilidade, sugerimos utilizar spreads de baixa com puts (bear put spreads) em vez de comprar puts a seco. A volatilidade implícita de EUR/CAD subiu recentemente, encarecendo as opções. O uso de um spread ajuda a compensar esses custos de prêmio enquanto mira uma queda de preço em direção ao suporte em 1,5900.
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