O EUR/CAD permaneceu no território negativo, mas reduziu as perdas, negociado perto de 1,6030 no início da sessão europeia desta segunda-feira, à medida que o euro enfraqueceu após a divulgação do mais recente Índice de Preços ao Produtor (PPI) da Alemanha. O PPI alemão avançou 1,8% na comparação anual em junho, estendendo uma sequência de três meses de inflação ao produtor, embora tenha desacelerado ante os 2,2% de maio, a taxa anual mais forte desde maio de 2023. Na comparação mensal, os preços recuaram 0,3%, revertendo a alta de 0,3% de maio e marcando a primeira queda mensal desde fevereiro, além de ficar ligeiramente abaixo da projeção de mercado, que apontava recuo de 0,2%.
O dólar canadense encontrou suporte com o petróleo mais firme, pressionando o cruzamento, dado o papel do Canadá como grande exportador de petróleo bruto. O petróleo sobe quase 20% em julho, à medida que as tensões entre EUA e Irã se intensificaram, após um acordo de paz interino se desfazer; os EUA retomaram um bloqueio a portos iranianos e Teerã aumentou os ataques a embarcações próximas ao Estreito de Hormuz. Os EUA realizaram uma nona noite consecutiva de ataques a alvos no Irã, enquanto autoridades iranianas disseram que o cessar-fogo foi efetivamente abandonado, elevando as preocupações com uma potencial interrupção dos fluxos de petróleo do Oriente Médio.
Inflação na Zona do Euro e Perspectivas para o EUR/CAD
Recomendamos que operadores de derivativos se posicionem para a continuidade da pressão de baixa no cruzamento EUR/CAD nas próximas semanas. A recente desaceleração do PPI alemão para 1,8% na comparação anual, abaixo do pico de 2,2% em maio, sugere que a inflação ao produtor na Zona do Euro está arrefecendo mais rapidamente do que o esperado. Essa mudança, marcada por uma queda mensal de 0,3%, reduz o incentivo do Banco Central Europeu para manter juros agressivos, o que enfraquece o euro.
Ao mesmo tempo, esperamos que o dólar canadense permaneça bastante resiliente devido à disparada dos preços do petróleo. Com o Canadá exportando mais de 4 milhões de barris de petróleo por dia, a moeda se beneficia diretamente de um expressivo prêmio de risco geopolítico. A escalada geopolítica já elevou as principais referências globais de petróleo em quase 20% apenas neste mês, à medida que o conflito no Oriente Médio se intensifica.
Estratégias de Trading em Meio a Risco Geopolítico e de Energia
Diante da escalada das hostilidades entre EUA e Irã nas proximidades do Estreito de Hormuz, um ponto de estrangulamento por onde transita mais de 20% do petróleo transportado no mundo, os mercados de energia enfrentam volatilidade extrema. Recomendamos utilizar opções de compra (calls) compradas em Brent ou WTI para capturar potencial adicional de alta, à medida que as linhas de suprimento ficam sob ameaça. Alternativamente, os traders podem usar estratégias de volatilidade, como straddles comprados, para lucrar com movimentos bruscos e repentinos de preços no setor de energia.
Para o próprio cruzamento EUR/CAD, sugerimos a compra de opções de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money) com vencimento no fim de agosto. Essa estratégia permite capturar a ampliação da divergência entre um euro mais fraco e um dólar canadense lastreado em commodities, limitando estritamente o risco ao prêmio. O alvo são níveis de suporte próximos de 1,5800, caso os preços do petróleo mantenham a trajetória de alta acelerada.
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