USD/KRW subiu com o aumento das tensões no Oriente Médio e a alta do petróleo, o que pressionou o won sul-coreano, por ser uma moeda mais sensível ao risco global (tende a oscilar mais quando o mercado fica nervoso) e porque a Coreia do Sul importa mais petróleo do que exporta (ou seja, paga em moeda estrangeira quando o petróleo sobe).
Autoridades do Banco da Coreia disseram que a recente fraqueza do won se deve principalmente a choques externos (fatores de fora do país) e ao rebalanceamento de portfólio (ajuste de carteira: investidores vendem e compram ativos para voltar ao mix desejado) após fortes ganhos das ações coreanas.
Eles compararam isso com o fim do ano passado, quando a fraqueza do won estava mais ligada a fatores internos, como investimentos de residentes no exterior (saída de dinheiro do país) e incerteza sobre investimentos fora do país. Também afirmaram que os riscos de inflação parecem mais inclinados para alta do que os riscos de queda para a economia, em relação às projeções atuais.
Comentários de política monetária indicaram cautela enquanto continuar a incerteza sobre a guerra no Irã. Se o choque for temporário, o conselho do Banco da Coreia pode evitar mudanças na taxa de juros, mas um choque mais duradouro pode levar a uma resposta de política.
USD/KRW estava por volta de 1488, com impulso diário ainda negativo, enquanto o RSI (Índice de Força Relativa, um indicador que mede se o preço caiu ou subiu demais) subia de níveis de sobrevenda (quando o preço caiu muito e pode reagir). Espera-se que o par oscile dentro de 1470–1500, com suporte em 1475 (Média Móvel de 50 dias) e 1469 (Média Móvel de 100 dias), e resistência em 1492 (retração de Fibonacci de 38,2%, um nível técnico usado para estimar “travamentos” do preço) e 1500 (Média Móvel de 21 dias).
O USD/KRW subiu por causa do aumento das tensões no Oriente Médio e do salto do petróleo. Como importador líquido de petróleo e com uma moeda sensível ao risco global, o won ficou sob pressão. Esses fatores externos são os principais motores do câmbio agora.
Vimos os contratos futuros (acordos para comprar/vender no futuro a um preço definido) do Brent para entrega em junho passarem de US$ 112 por barril neste mês, o que afeta diretamente a economia. Isso apoia a visão do banco central de que os riscos de inflação estão aumentando, especialmente depois de os dados de março mostrarem os preços ao consumidor subindo 3,8% em 12 meses (ano contra ano). O rebalanceamento de portfólio citado também faz sentido, após fortes ganhos do índice KOSPI (principal índice da bolsa da Coreia do Sul) no primeiro trimestre.
Isso é bem diferente do que ocorreu no fim de 2025. Naquela época, a fraqueza do won vinha mais de fatores internos, como investimentos de residentes no exterior e incerteza sobre ativos fora do país. Hoje, a explicação é quase toda geopolítica global e preços de commodities (matérias-primas negociadas em mercado, como petróleo).
O Banco da Coreia sinalizou que não fará ajustes bruscos, preferindo esperar para ver se o choque é temporário. O presidente Rhee deixou claro que uma resposta só viria se as pressões externas persistirem. Isso indica que mudanças de juros não devem influenciar a moeda no curto prazo.
Para as próximas semanas, isso sugere o par dentro de uma faixa, provavelmente entre 1470 e 1500. Esse cenário favorece estratégias que ganham com mercado de lado, como vender puts e calls fora do dinheiro (opções com preço de exercício longe do preço atual; put dá o direito de vender, call dá o direito de comprar). Esperar um rompimento forte para um lado parece menos provável com o equilíbrio atual de fatores.
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