Os dados da CFTC da Austrália mostram que as posições líquidas não comerciais em AUD desceram para 18,2 mil, face aos anteriores 41,8 mil. O movimento aponta para uma redução do viés especulativo comprador sobre o dólar australiano no mais recente período de reporte.
Em termos absolutos, a variação líquida do posicionamento totaliza 23,6 mil. A actualização decorre dos dados de compromissos (Commitments of Traders) da CFTC, que acompanham como os investidores não comerciais estão posicionados em futuros de AUD.
O Posicionamento Especulativo no Dólar Australiano Inverte-se de Forma Acentuada
Vimos as posições líquidas longas no dólar australiano serem cortadas em mais de metade, numa queda significativa de 41.800 para apenas 18.200 contratos. Isto mostra que os grandes especuladores estão a encerrar rapidamente as suas apostas de apreciação da moeda. É um sinal forte de que o recente momentum ascendente do AUD poderá estar esgotado.
Esta mudança de sentimento estará provavelmente ligada às expectativas de que o Reserve Bank of Australia terá de cortar as taxas de juro mais cedo do que a Reserva Federal dos EUA. Com a inflação na Austrália a moderar recentemente para 3,4%, o argumento para o RBA manter as taxas elevadas está a enfraquecer. Esta redução do diferencial de taxas torna o dólar australiano menos atractivo para estratégias de carry trade.
Além disso, começam a surgir sinais preocupantes do maior parceiro comercial da Austrália. Os dados recentes da China continuam a indicar fraqueza na procura interna, o que tem impacto directo na procura de matérias-primas australianas como o minério de ferro. Os preços do minério de ferro já recuaram abaixo do nível psicológico-chave de 100 dólares por tonelada, prejudicando os termos de troca da Austrália e pressionando a moeda.
Perspectiva e Estratégia para a Fraqueza do AUD/USD
Perante esta rápida mudança, devemos considerar posicionamento para uma potencial fraqueza do AUD nas próximas semanas. A compra de opções put sobre AUD/USD oferece uma forma de risco definido para beneficiar de uma queda, especialmente com a volatilidade implícita a manter-se relativamente baixa, perto de 8,5%. Uma quebra decisiva abaixo do nível de 0,6500 no mercado à vista seria um sinal técnico relevante para reforçar posições baixistas.
Historicamente, uma liquidação tão acentuada de posições longas tende a anteceder um movimento descendente sustentado, como aconteceu antes da queda dos preços das matérias-primas no final de 2018. Devemos acompanhar atentamente o próximo relatório de posicionamento para perceber se esta pressão vendedora por parte dos especuladores se mantém. É prudente construir posições curtas de forma gradual à medida que o quadro fundamental e técnico evolui.
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