Tecnologia impulsiona o crescimento dos lucros
O setor de Tecnologia deve entregar +24,6% de crescimento de lucros no 1º trimestre de 2026. Sem Tecnologia, o crescimento projetado dos lucros do S&P 500 para o restante do índice seria +5,5% em vez de +12,0%. No 1º trimestre de 2026, o setor de Tecnologia da Zacks deve registrar +24,8% de crescimento de lucros com receita +21,8% maior. A Tecnologia tem sustentado o crescimento geral dos lucros desde o 3º trimestre de 2023 e deve fazer isso novamente no 1º trimestre de 2026. Duas das “Mag 7” (as sete gigantes de tecnologia mais populares do mercado), Amazon (AMZN) e Tesla (TSLA), não são classificadas como Tecnologia pela Zacks: a Amazon fica em Varejo e a Tesla em Automóveis. As revisões de Tecnologia e Finanças ajudam a manter as revisões gerais positivas, junto com Produtos Industriais e Serviços Empresariais desde outubro de 2025. Com a previsão de 12,0% de crescimento de lucros no 1º trimestre, é esperado um ambiente positivo para o S&P 500. Isso vem após o forte crescimento de 14% no último trimestre de 2025, sugerindo que o ritmo continua no novo ano. Posições compradas (aposta de alta) em futuros de índices amplos (contratos para comprar/vender um índice no futuro) ou em opções de compra (calls; direito de comprar a um preço definido) em ETFs (fundos negociados em bolsa) como o SPY parecem fazer sentido com base nesses números agregados.Revisões em Energia e posicionamento de mercado
O conflito recente no Oriente Médio está elevando as revisões no setor de Energia. Com o petróleo WTI (referência de preço do petróleo dos EUA) rompendo recentemente US$ 88 por barril, nível que não aparecia desde o último outono, essa tensão geopolítica está impactando diretamente as expectativas de lucro. É possível considerar a compra de opções de compra (calls) em ETFs de energia como o XLE para aproveitar possíveis novas altas de preço e maior volatilidade (oscilações de preço). Há uma diferença grande entre o sentimento negativo sobre ações de tecnologia e a visão dos fundamentos (indicadores reais do negócio, como lucros e receita). Os lucros do setor devem subir 24,6%, mas o mercado parece cauteloso. Isso pode indicar uma oportunidade em que a volatilidade implícita (volatilidade “embutida” no preço das opções) esteja baixa, tornando estratégias compradas em calls em índices com muito peso de tecnologia potencialmente vantajosas. A importância do setor de tecnologia é enorme, porque o crescimento dos lucros do S&P 500 cairia para 5,5% sem a contribuição dele. Essa concentração de força lembra o fim de 2023, quando o otimismo com IA (inteligência artificial) puxou o setor muito acima dos demais. As revisões positivas de lucros sugerem que essa tendência continua. Essa diferença grande de desempenho entre tecnologia e o resto do mercado torna atraente uma operação de pares (pairs trade; comprar um ativo e vender outro para tentar ganhar na diferença). Poderia ser comprar futuros do Nasdaq 100 (índice com forte peso de tecnologia) ou calls do QQQ (ETF do Nasdaq 100) e, ao mesmo tempo, fazer proteção (hedge; reduzir risco) com posições vendidas (aposta de queda) em um índice mais amplo e menos focado em tecnologia, como o Russell 2000 (índice de empresas menores). A ideia é capturar o desempenho superior de tecnologia independentemente da direção do mercado. Não dá para ignorar as revisões positivas em outras áreas, como Finanças. A estabilização recente do rendimento (yield; taxa de retorno) do Treasury (título do governo dos EUA) de 10 anos em torno de 4,1% cria um cenário mais estável para instituições financeiras. Isso torna razoável avaliar posições compradas em ETFs financeiros como estratégia adicional para diversificar a exposição.
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