Divergência de Política dos Bancos Centrais
O Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) manteve os juros inalterados na semana passada em 3,50%–3,75% e apontou preocupação com como o petróleo mais caro pode afetar a inflação (alta generalizada de preços). O Banco do Canadá manteve sua taxa básica overnight (juro de referência para empréstimos de curtíssimo prazo entre bancos) em 2,25% na reunião de março e disse que o cenário é muito incerto, com o conflito com o Irã aumentando os riscos para a economia global. A escalada das tensões também abalou os mercados e elevou o petróleo acima de US$ 100 por barril. O Canadá é um grande exportador de petróleo, e o óleo bruto (petróleo antes do refino) mais caro costuma apoiar o Dólar canadense. Com a disputa entre a demanda por “porto seguro” (busca por moedas vistas como mais seguras) pelo Dólar americano e o suporte vindo do petróleo forte, o par USD/CAD tende a ficar preso em uma faixa estreita. Essa incerteza aumenta a chance de um rompimento (movimento forte para cima ou para baixo saindo da faixa). O nível-chave é a resistência em 1,3750 (região onde o preço costuma parar de subir), que limitou as altas duas vezes no último mês. Com sinais conflitantes, apostar direto em uma direção é arriscado. Uma alternativa é usar opções (contratos que dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender) para tentar aproveitar a alta esperada da volatilidade (oscilações de preço). A volatilidade implícita (quanto o mercado “precifica” que o preço pode oscilar, calculada a partir do valor das opções) nas opções de 1 mês de USD/CAD já subiu de cerca de 6,5% para acima de 9,0% nas últimas duas semanas, refletindo a ansiedade do mercado. Comprar um straddle (estratégia que compra uma opção de compra e uma de venda no mesmo preço e prazo) permite lucrar com um movimento grande em qualquer direção.Considerações sobre Estratégias de Volatilidade
Diferenças de política entre os bancos centrais também favorecem, por enquanto, um Dólar americano mais forte. Com o Fed firme e preocupado com a inflação, a vantagem de juros de 125 pontos-base (1,25 ponto percentual) sobre o Banco do Canadá é relevante. O mercado futuro (contratos para negociar preço no futuro) agora indica menos de 10% de chance de corte de juros do Fed antes de setembro de 2025, o que dá um motivo econômico para manter dólares americanos. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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