Inflação no Atacado Desacelera
A leitura de março do Índice de Preços ao Produtor, de 0,5%, veio bem abaixo dos 1,2% esperados, o que indica que a pressão de alta nos preços no atacado (vendas em grandes quantidades entre empresas) está diminuindo. Esses dados mais fracos mudam rapidamente a visão sobre a política futura do Federal Reserve (o banco central dos EUA, que define os juros). A ferramenta CME FedWatch (indicador do mercado que estima a chance de mudanças nos juros) agora mostra que a probabilidade de alta de juros em junho caiu de mais de 70% na semana passada para 40% nesta manhã. Essa nova informação pode favorecer estratégias compradas (apostar em alta) em derivativos de juros (contratos financeiros cujo preço depende das taxas de juros), pois o mercado reduz a expectativa de aumentos fortes. Podemos avaliar a compra de futuros de SOFR (contratos ligados à taxa SOFR, uma taxa de referência de curto prazo baseada em empréstimos garantidos) ou futuros da Nota do Tesouro de 2 anos (ZT) (contratos futuros baseados em títulos do governo dos EUA com vencimento de 2 anos), que tendem a se beneficiar quando o mercado espera juros mais baixos. No segundo semestre de 2025, vimos um padrão parecido, quando dados de inflação mais fracos vieram antes de uma alta relevante nos preços dos títulos (bonds). Para ações, um Fed menos agressivo é um sinal positivo. Esse cenário diminui a taxa de desconto (juros usados para calcular o valor hoje de lucros futuros), o que ajuda principalmente setores de crescimento, como tecnologia. Podemos considerar uma posição para uma alta no Nasdaq 100 comprando opções de compra (call) (contratos que dão o direito de comprar a um preço definido) ou estruturas com calls (call spreads) (combinação de calls para reduzir custo e limitar ganhos) no índice nas próximas semanas. Também é possível que a volatilidade do mercado (grau de oscilação dos preços) caia, porque o medo de novas altas de juros diminui. O Índice de Volatilidade da CBOE (VIX) (medida da volatilidade esperada do mercado de ações dos EUA) provavelmente pode recuar, saindo de cerca de 19 e indo para perto de 16, nível visto no começo do ano. Vender futuros de VIX (apostar na queda do preço desses contratos) ou comprar opções de venda (put) (contratos que dão o direito de vender a um preço definido) em produtos ligados à volatilidade são formas de tentar aproveitar essa possível queda na tensão do mercado.Dólar Enfrenta Pressão
Esses dados tendem a pressionar o dólar americano, porque o diferencial de juros (diferença entre juros dos EUA e de outros países) diminui. O Índice do Dólar (DXY) (índice que mede o valor do dólar contra uma cesta de moedas) já caiu abaixo do nível importante de 104,00 após a notícia. Podemos esperar mais fraqueza e considerar vender dólar contra moedas como o euro ou o iene japonês.
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