Fraqueza do Setor Imobiliário da China
Com os preços das novas casas da China caindo 2,8% em julho de 2025, a fraqueza do setor imobiliário continua sendo um tema central para nós. Embora isso represente uma leve melhoria em relação à queda de 3,2% em junho, a diminuição mensal consistente de 0,3% indica que não há uma verdadeira recuperação em andamento. A estratégia principal deve, portanto, permanecer cautelosa ou pessimista em relação a ativos expostos à China. Observamos o impacto diretamente em commodities industriais, uma vez que a construção representa uma grande parte da demanda. Os contratos futuros de minério de ferro refletem esse pessimismo, com contratos de Dalian lutando para manter o nível de suporte de $95 por tonelada durante agosto de 2025. Isso sugere que os traders devem considerar a compra de opções de venda em ETFs de mineração importantes ou a venda de futuros de cobre, antecipando que a demanda não irá se recuperar no terceiro trimestre. Essa queda sustentada no setor imobiliário continua a pesar sobre o dólar australiano, dado que a Austrália depende do envio de matérias-primas para a China. O par AUD/USD caiu recentemente abaixo de 0,6400, um nível que não víamos desde o primeiro trimestre de 2025. Acreditamos que posições apostando na fraqueza adicional do dólar australiano são justificadas, especialmente porque a diferença nas taxas de juros em relação ao dólar dos EUA oferece pouco suporte.Oportunidades nos Mercados de Volatilidade
A ansiedade persistente também está criando oportunidades nos mercados de volatilidade. O Índice de Propriedades do Hang Seng Mainland perdeu mais 12% até agora em 2025, continuando a queda de vários anos que testemunhamos desde o início da década. Dada a possibilidade de anúncios súbitos de políticas governamentais, comprar straddles ou strangles em ETFs amplos da China, como FXI, permite que os traders lucrem com grandes movimentos de preço em qualquer direção. Mesmo com a leve moderação na queda de preços ano a ano, devemos ter cuidado ao apostar em uma recuperação significativa. As medidas de estímulo de Pequim anunciadas no início de 2025 claramente falharam em estimular uma recuperação significativa na confiança dos compradores. Portanto, vender spreads de chamadas sobre ações de desenvolvedores imobiliários chineses listadas em Hong Kong pode ser uma maneira prudente de coletar prêmios enquanto apostamos que qualquer alta será limitada nas próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
