Redução de Emprego
A demanda do mercado estagnou em julho, com novos pedidos aumentando apenas marginalmente, enquanto os novos pedidos de exportação diminuíram, especialmente nas vendas para a China, a UE e o Japão. Preocupações com a política comercial afetaram a confiança dos negócios, impactando a tomada de decisões. Os níveis de emprego diminuíram pela primeira vez desde abril, pois as empresas estavam relutantes em contratar devido à demanda fraca e à pressão de custos. As empresas reduziram a dependência de estoques, e os estoques relacionados a tarifas diminuíram. Os custos de insumos permaneceram elevados devido às tarifas, mas as pressões inflacionárias diminuíram em relação ao alto de junho. Os preços de venda continuaram a subir, marcando o segundo maior aumento desde novembro de 2022. O crescimento da produção também desacelerou, permanecendo marginal. A confiança dos negócios caiu para o menor nível em três meses, embora as empresas antecipem aumento na produção no próximo ano. As condições da cadeia de suprimentos melhoraram ligeiramente, com tempos de entrega de insumos mais curtos, atribuídos a uma melhor disponibilidade de produtos e redução de atrasos dos fornecedores. Os dados de julho sugerem que o setor de manufatura enfrenta desafios como a estagnação da demanda e a incerteza política, com esperança de estabilização devido à diminuição da inflação e melhores condições da cadeia de suprimentos.Estratégias de Mercado
Com o PMI de manufatura caindo para 49,8, estamos vendo a primeira contração de 2025, sinalizando uma desaceleração notável. Este movimento abaixo do importante limite de 50,0 lembra o que aconteceu em agosto de 2019, quando o índice ISM caiu para 49,1 em meio a preocupações semelhantes com tarifas, levando a um período de fraqueza no mercado. Em resposta, devemos considerar iniciar posições baixistas em setores mais expostos aos ciclos de manufatura, como indústrias (XLI) e materiais (XLB). A estagnação nos novos pedidos e a redução de estoques representam barreiras significativas para o crescimento econômico do terceiro trimestre. Essa redução de estoques é um fator clássico que afeta o PIB; as proporções de estoques de empresas para vendas nos EUA ultrapassaram 1,40 no final de 2022, e o subsequente período de redução esfriou a economia. Devemos antecipar que essa tendência afetará o mercado mais amplo, tornando opções de venda no Russell 2000 (RUT), que é sensível à economia doméstica, uma proteção atraente. Embora as pressões sobre os custos de insumos estejam diminuindo, o fato de que os preços de venda ainda estão subindo acentuadamente indica uma inflação persistente. Esse cenário de desaceleração do crescimento juntamente com aumentos de preços dificulta a política do Federal Reserve e pode atrasar cortes de taxas esperados. Essa incerteza política muitas vezes leva a uma maior volatilidade no mercado, sugerindo que pode ser prudente comprar opções de compra VIX nas próximas semanas como uma proteção para o portfólio. A menção do relatório sobre a queda dos pedidos de exportação para a China e a UE sinaliza um ambiente de demanda global enfraquecido. Historicamente, durante períodos de estresse econômico global, o dólar americano atua como um ativo de refúgio seguro, como visto pelo aumento do Índice do Dólar (DXY) de mais de 15% até meados de 2022. Devemos observar uma valorização do dólar, o que pressionaria ainda mais os lucros das corporações multinacionais dos EUA. Dada a situação de uma leve contração, mas com cadeias de suprimento em melhoria, uma posição curta agressiva é arriscada. Uma estratégia mais calibrada seria usar spreads de débito baixista no S&P 500 (SPX) com vencimentos no final de agosto ou setembro. Essa abordagem nos permite aproveitar uma possível leve queda enquanto definimos claramente nosso risco máximo se o mercado permanecer resiliente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
