O Índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan chegou a 47,6 em abril. Isso ficou abaixo do esperado, que era 52.
O resultado mostra um ânimo do consumidor mais fraco do que o previsto. O índice é medido em uma escala em que números mais altos indicam mais confiança e disposição para gastar.
Com o Índice de Sentimento do Consumidor de Michigan vindo em um nível inesperadamente baixo de 47,6 em abril, vemos um sinal claro de fraqueza econômica à frente. Essa diferença relevante em relação ao esperado (52) sugere que os consumidores estão perdendo confiança, o que afeta diretamente seus gastos. Para nós, isso significa aumentar posições de queda no mercado amplo comprando **opções de venda (puts, contratos que ganham valor quando o preço do ativo cai)** nos **ETFs (fundos negociados em bolsa, que replicam um índice) SPY e QQQ** nas próximas semanas.
Esse sentimento fraco não é um dado isolado; os **pedidos semanais de seguro-desemprego (novos pedidos de auxílio por desemprego)** também vêm subindo, passando de **230.000** pela primeira vez neste ano, enquanto as vendas no varejo de março mostraram uma contração de **0,5%**. O **VIX (índice de volatilidade, que mede o medo no mercado)** subiu mais de **15%** com essa notícia e está perto de **19**. Esperamos mais oscilação de preços e estamos comprando **opções de compra (calls, contratos que ganham valor quando o preço do ativo sobe) do VIX** com vencimento em maio para **proteger a carteira (hedge, reduzir perdas se o mercado cair mais)**.
O **Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA)** terá de reagir a uma queda tão forte na confiança do consumidor, tornando novas altas de juros pouco prováveis. Agora atribuímos maior chance de um corte de juros antes do fim do terceiro trimestre, uma mudança importante em relação a um mês atrás. Com isso, estamos nos posicionando para **juros menores (yields, a taxa de retorno dos títulos)** comprando **contratos futuros (acordos para comprar/vender no futuro a um preço combinado) de títulos do Tesouro dos EUA (Treasury) de 2 e 10 anos**.
No mercado de ações, esse cenário pede uma rotação mais defensiva, saindo de setores que dependem mais do ciclo econômico. Estamos vendidos em **ações de consumo discricionário (bens e serviços não essenciais, como viagens e luxo)**, especialmente em viagens e varejo de luxo, por meio de **opções de venda (puts)** no **ETF XLY**. Ao mesmo tempo, estamos aumentando posições em **consumo básico (itens essenciais, como alimentos e higiene)** e **serviços públicos (utilities, empresas de energia e saneamento)**, como os **ETFs XLP e XLU**, que tendem a performar melhor em períodos de economia fraca.
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