Sentimento de Risco e Mercados de Energia
O choque de energia (alta repentina de preços de energia, como petróleo e gás) pode continuar, mas a fase pior provavelmente já passou. O dia 30 de março é apontado como um possível ponto mais baixo do sentimento de risco. Uma visão mais fraca do dólar no longo prazo é associada à perda de confiança na política comercial e de segurança dos EUA. Também é ligada à piora da credibilidade fiscal dos EUA (confiança na capacidade do governo de pagar dívidas e controlar gastos) e à politização do Federal Reserve (o banco central dos EUA, responsável por juros e inflação). Com os mercados financeiros entrando em modo “risk-on” (quando investidores aceitam mais risco e compram ativos como ações), vemos uma oportunidade em volatilidade (o quanto os preços oscilam). O Índice de Volatilidade da CBOE (VIX, uma medida da oscilação esperada do mercado de ações dos EUA) caiu recentemente para menos de 15, bem abaixo dos picos acima de 25 vistos no início do ano. Isso sugere que vender opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender um ativo) para receber prêmio (o valor pago pela opção), como em spreads de crédito com puts (estratégia com opções de venda: vende uma put e compra outra put mais distante para limitar risco), pode ser uma estratégia possível nas próximas semanas.Faixa do Dólar e Posicionamento em Opções
O Índice do Dólar (DXY) deve seguir na faixa de 96,00 a 100,00 e está perto de 97,80. Essa estabilidade torna estratégias como iron condor (estratégia com quatro opções que busca lucro quando o preço fica dentro de um intervalo) em ETFs que acompanham moedas (fundos negociados em bolsa que tentam seguir o preço de uma moeda ou cesta de moedas) mais interessantes, porque elas ganham com baixa volatilidade e preço preso em uma faixa. A redução das diferenças de juros, especialmente em relação ao Banco Central Europeu (BCE, o banco central da zona do euro), reforça a ideia de que o dólar tem alta limitada. Para posições de longo prazo, mantemos uma visão negativa para o dólar por questões estruturais (problemas de base, difíceis de resolver rápido). Ao olhar as tendências vistas em 2025, as preocupações com a credibilidade fiscal dos EUA aumentaram. Com o Congressional Budget Office (CBO, órgão do Congresso que faz projeções de orçamento e dívida) projetando que a relação dívida/PIB (dívida do governo comparada ao tamanho da economia) passe de 110% neste ano, comprar puts com vencimento mais longo no DXY (opções de venda para ganhar se o índice cair) pode ser útil. A queda recente do Brent para abaixo de US$ 100 por barril, saindo das máximas de março, indica que a pior parte do choque de energia provavelmente ficou para trás. Traders (operadores de mercado) podem considerar comprar puts em futuros de petróleo (contratos para comprar ou vender petróleo no futuro por um preço definido) para se posicionar para uma queda adicional em direção a cerca de US$ 95. Isso combina com o melhor sentimento geopolítico ligado à diplomacia entre EUA e Irã. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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