Inflação e choque de energia
Os economistas ligaram o choque de preços de energia a uma pressão extra sobre a inflação (alta generalizada de preços) e disseram que o Norges Bank pode dar mais prioridade a reduzir a inflação. Eles citaram o objetivo do presidente do banco de trazer a inflação de volta a 2%. Eles também citaram o manual de política monetária (guia interno do banco central sobre como agir), que diz que um choque de oferta (quando algo encarece ou falta, como energia, e isso eleva custos) pode criar, no curto prazo, uma escolha difícil entre inflação e emprego. O manual afirma que isso normalmente implica algum aumento da taxa básica para levar a inflação à meta dentro de um prazo razoável. O texto foi produzido com uma ferramenta de IA (inteligência artificial, programa que gera texto) e revisado por um editor.Juros altos por mais tempo
Os dados mais recentes do Statistics Norway (órgão oficial de estatísticas da Noruega) de fevereiro de 2026 mostraram a inflação subjacente (núcleo da inflação, que tenta tirar itens muito voláteis; CPI-ATE é um indicador que exclui impostos e energia) persistindo em 4,1%, ainda mais que o dobro da meta de 2% do banco central. O Norges Bank cumpriu alertas anteriores, elevando a taxa básica em etapas até o nível atual de 4,5% no fim do ano passado. Com isso, o mercado praticamente descartou a chance de corte de juros no curto prazo. Essa situação coloca o banco central em uma posição difícil antes da próxima reunião. A recente onda de frio no norte da Europa elevou novamente os preços da eletricidade, acrescentando nova pressão às previsões de inflação cheia (índice geral, com todos os itens). Isso reforça a ideia de que o problema da inflação de base (pressão mais persistente) não foi resolvido e que a política precisa continuar restritiva (juros altos para reduzir demanda e conter preços). Nas próximas semanas, isso sugere se preparar para um cenário de juros “altos por mais tempo”. Acreditamos que o mercado de derivativos (contratos financeiros cujo preço depende de outro ativo, usados para proteção e aposta) não está dando o devido peso ao risco de a taxa básica ficar em 4,5% durante o ano inteiro. Portanto, operadores devem ter cautela ao apostar em cortes de juros em 2026. Lembramos que, ao longo de 2025, o mercado repetidamente subestimou o compromisso do banco central em combater a inflação. Essa tendência dos últimos 18 meses sugere que apostar em uma mudança rápida para cortes de juros é arriscado. O foco deve ser em estratégias que se beneficiem de juros firmes, como pagar taxa fixa em swaps de juros de curto prazo (contratos em que duas partes trocam juros; “pagar fixo” ganha quando os juros esperados sobem ou ficam altos). Crie sua conta ativa na VT Markets e comece a operar agora.
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