Inflação Subjacente E Risco Do Petróleo
A inflação “Core PCE” (PCE subjacente: índice de preços de gastos de consumo pessoal, exclui itens muito instáveis como alimentos e energia) teve duas altas mensais de 0,4%. Isso levou a taxa em 12 meses a 3,1%, o nível mais alto desde o começo de 2024. Eles esperam que o “dot plot” (gráfico de pontos: projeções dos diretores do Fed para a taxa de juros no futuro) continue indicando um corte de juros em 2026. Eles acrescentam que a trajetória dos juros depende muito de o petróleo ficar perto ou abaixo de US$ 100 por barril. Eles esperam que os dados econômicos desta semana não mudem o tom geral da reunião. O texto informa que foi produzido com uma ferramenta de IA (inteligência artificial) e revisado por um editor. Com o Federal Reserve devendo manter os juros nesta semana, há uma divergência clara em relação ao que o mercado está precificando. Os futuros de Fed funds (contratos futuros que refletem a expectativa do mercado para a taxa básica dos EUA) ainda indicam quase dois cortes de juros até o fim de 2026, um cenário que agora parece otimista demais. Isso sugere se posicionar para juros “altos por mais tempo” ao vender futuros de juros de curto prazo (contratos que ganham quando a expectativa de juros sobe).Volatilidade E Proteção Para Ações
Estamos vendo a inflação Core PCE voltar a acelerar para 3,1%, nível não visto desde o primeiro trimestre de 2024, em grande parte por causa dos preços de energia. O petróleo WTI (tipo de petróleo de referência dos EUA) recentemente encostou em US$ 95 por barril com novas preocupações de oferta (risco de faltar produto), deixando frágil o nível-chave de US$ 100 observado pelo Fed. Estratégias com opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender um ativo por um preço definido) que lucram se o petróleo passar desse nível podem servir como proteção direta contra o Fed manter um tom “hawkish” (mais duro: prioriza combater a inflação e tende a manter juros altos). Essa incerteza geopolítica e de inflação sugere que a volatilidade (oscilação de preços) do mercado pode estar barata. O VIX (índice que mede a volatilidade esperada do S&P 500, muitas vezes chamado de “termômetro do medo”) tem ficado perto de 16, o que pode não refletir bem os riscos que Powell tende a destacar. Vale considerar comprar opções de compra (“calls”, direito de compra) em índices de volatilidade como uma forma relativamente barata de se proteger contra uma queda repentina do mercado. Esse ambiente de juros altos por mais tempo ameaça as ações, especialmente as de tecnologia e crescimento, que impulsionaram o mercado em boa parte de 2025. Uma pausa “hawkish” do Fed (mantém juros, mas sinaliza postura dura) pressiona avaliações elevadas (preços das ações em relação aos lucros) que dependem de crédito mais barato. Comprar opções de venda (“puts”, direito de venda) em índices como o Nasdaq 100 é uma forma prudente de proteção contra uma possível correção (queda relevante após alta). Um Fed mais restritivo (política mais apertada, com juros altos) também tende a dar suporte ao dólar dos EUA. O Dollar Index (DXY, índice que mede o dólar contra uma cesta de moedas) já reverteu a tendência de queda vista na segunda metade de 2025. Operações com derivativos (instrumentos financeiros cujo valor depende de outro ativo) que apostam na força contínua do dólar, especialmente contra moedas cujos bancos centrais sinalizam cortes, parecem atraentes. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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