Impacto Das Tarifas
Os preços de carros novos mostraram um aumento notável, indicando o impacto crescente das tarifas em itens de alto valor. O CIBC prevê que o Federal Reserve reduzirá as taxas em setembro e outubro, seguidas de uma pausa. A especulação do mercado antecipa 121 pontos base de redução até junho de 2026. A inflação total dos EUA permanece abaixo da meta, oferecendo flexibilidade ao Fed enquanto preocupações econômicas e do mercado de trabalho persistem. Se não houvesse uma forte inclinação contra a redução das taxas, o Federal Reserve poderia adotar uma abordagem mais gradual. A próxima decisão do Fed está agendada para 17 de setembro. Devemos nos preparar para a esperada redução da taxa de 25 pontos base em 17 de setembro, provavelmente através de futuros de taxa de juros. O relatório mais recente do JOLTS de agosto mostrou que as vagas de emprego caíram abaixo de 9 milhões pela primeira vez desde o início de 2023, dando ao Fed a justificativa necessária para facilitar. Isso reforça a expectativa de que a tendência mais provável para as taxas é de queda no futuro próximo.Pressões de Preços E Preocupações com Reduções
No entanto, o aumento das pressões de preços devido às tarifas introduz uma incerteza significativa para os próximos meses. Observamos uma dinâmica semelhante no período de 2018-2019, quando tarifas sobre produtos levaram a um aumento lento, mas constante, nos preços ao consumidor após um breve atraso. Isso sugere considerar posições em swaps de inflação para se proteger contra a possibilidade de que a inflação permaneça mais alta do que o Fed atualmente antecipa. Este conflito, onde o banco central está facilitando a política em um cenário de inflação básica de 3,1%, é uma configuração clássica para aumentar a volatilidade do mercado. Com o índice VIX atualmente baixo, em torno de 14,5, o preço das opções parece subestimar o potencial para movimentos acentuados no mercado. Comprar opções chamadas do VIX ou usar opções straddles em índices principais pode ser uma maneira prudente de negociar essa divergência. O mercado está precificando mais de 120 pontos base de cortes até meados de 2026. Se a inflação relacionada a tarifas de itens como automóveis se mostrar mais persistente, esse caminho agressivo de redução pode ser desafiado no próximo ano. Isso pode criar oportunidades em opções SOFR de longo prazo, apostando que o número total de cortes será menor do que o que está atualmente precificado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
