O economista-chefe do Banco da Inglaterra, Huw Pill, afirmou que os formuladores de política deveriam elevar a Bank Rate para 4%, argumentando que a incerteza ligada ao conflito no Oriente Médio e aos preços de energia não deve atrasar a ação. Ele alertou que esperar corre o risco de deixar a política monetária “atrás da curva”, permitindo que custos mais altos de energia se transmitam para salários e preços domésticos, além de criar um viés de status quo na definição das taxas de juros. Pill também disse que fazer um ajuste fino dos juros é difícil quando a trajetória dos preços de energia é incerta.
Alta de Juros e Gestão da Incerteza
Ele indicou que um movimento para 4% não implicaria, por si só, um período prolongado de aperto agressivo, mas disse que uma alta rápida poderia limitar dinâmicas de “corrida para recuperar atraso” e ajudar a orientar os mercados por meio de uma comunicação de política mais clara. Pill questionou a ideia de que a folga no mercado de trabalho impediria efeitos de segunda rodada e afirmou haver razões para esperar que esses efeitos sejam mais fortes do que durante o período anterior de metas de inflação.
Expectativas de Inflação e Cautela Contra Cenários Extremos
Ele acrescentou que a guerra no Irã não desancorou as expectativas de inflação de longo prazo e instou o Comitê de Política Monetária a ter cautela ao se apoiar em cenários relativamente extremos de “e se” ao explicar seu arcabouço analítico.
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