Demanda por “porto seguro” esfria
O ouro também enfraqueceu porque a procura por ativos de “porto seguro” (investimentos buscados em momentos de crise, como ouro e títulos do governo) diminuiu após relatos de que os EUA podem formar uma coalizão (grupo de países) para escoltar navios pelo Estreito de Ormuz. Trump pediu que Reino Unido, França, China e Japão ajudem a proteger a rota, enquanto ministros de Relações Exteriores da UE se reuniram em Bruxelas para discutir uma possível resposta naval ao fechamento prático do estreito. O secretário de Energia dos EUA, Chris Wright, disse que espera que o conflito termine “nas próximas semanas”. Ele sugeriu que isso pode permitir a recuperação da oferta de petróleo e a queda dos preços de energia. Bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilhões, às reservas em 2022, segundo o World Gold Council (entidade que acompanha dados do mercado de ouro). Foi a maior compra anual desde o início dos registros. Com o ouro recuando do nível de US$ 5.000, a estratégia imediata com derivativos (contratos financeiros cujo preço depende de outro ativo, como opções) é cautelosa e com viés de baixa no curto prazo. O mercado está caindo com a esperança de que uma coalizão naval multinacional proteja o Estreito de Ormuz e que o conflito termine em breve. Isso sugere que comprar opções de venda (put: contrato que ganha valor quando o preço cai) de curto prazo ou vender calls cobertas (venda de opção de compra tendo o ativo como proteção) em ETFs de ouro (fundos negociados em bolsa que acompanham o preço do ouro) pode ser uma estratégia para as próximas uma a duas semanas.Gerenciando risco de eventos
No entanto, é preciso reconhecer o grande risco se essa história de desescalada (redução do conflito) falhar. Cerca de 20% do consumo total de petróleo do mundo passa pelo Estreito de Ormuz, e qualquer nova interrupção causaria um choque forte de energia (alta abrupta e grande nos preços). Isso torna perigoso manter posições só de baixa, porque uma única notícia ruim pode fazer o preço do ouro disparar de novo. O principal fator aqui é o efeito dos preços de energia na política do Federal Reserve, um padrão visto várias vezes em 2024 e 2025. Inflação persistente por custos altos de energia empurra para mais longe a expectativa de cortes de juros, fortalecendo o dólar (moeda dos EUA). Esse cenário é um vento contra para o ouro, que não paga rendimento (não gera juros), e sustenta a pressão de queda no preço. Apesar disso, não dá para ignorar o suporte ao ouro vindo dos bancos centrais. A tendência forte de compras vista de 2022 a 2025, liderada por instituições como o Banco do Povo da China (banco central da China), que comprou ouro por 17 meses seguidos, criou um piso (nível de preço onde a queda costuma parar). Isso sugere que o recuo atual pode ser uma chance de comprar opções de compra (call: contrato que ganha valor quando o preço sobe) com prazo mais longo a um prêmio (custo da opção) menor, mirando uma possível nova escalada do conflito.
Comece a negociar agora – Clique aqui para criar sua conta real na VT Markets
