Perspectiva técnica e impulso
No lado técnico, a queda de segunda-feira ficou acima da EMA de 200 horas perto de US$ 78,85 (média móvel exponencial, um indicador que “suaviza” o preço e dá mais peso aos dados mais recentes). O MACD subiu em direção à linha zero e o histograma diminuiu, sinalizando baixa com menos força (perda de impulso vendedor). O RSI subiu para 45,33 a partir de níveis de sobrevenda (indicando que o preço tinha caído demais) (índice de força relativa, um medidor do ritmo das altas e quedas). O suporte fica em US$ 86,85 e depois em US$ 84,70, com US$ 83,00 como outro nível abaixo (suportes são áreas onde o preço costuma “segurar”). A resistência aparece em US$ 89,00 e US$ 91,00, com US$ 96,80 como alvo mais alto se US$ 91,00 for rompido (resistências são áreas onde o preço costuma encontrar dificuldade para subir). A tendência de alta mais ampla segue válida após a correção a partir da região de US$ 112. O WTI é um petróleo de referência dos EUA, negociado com entrega e formação de preço no hub de Cushing (um grande ponto de armazenamento e distribuição em Oklahoma). Relatórios de estoques da API e da EIA podem mexer nos preços; a API é uma entidade do setor (Instituto Americano do Petróleo) e a EIA é um órgão do governo (Administração de Informação de Energia), geralmente vista como mais confiável. A OPEP tem 12 membros, e a OPEP+ inclui mais 10 países.Cenário de mercado em março de 2026
Vemos um mercado bem diferente em março de 2026 do que no período de turbulência do ano passado. O conflito no Oriente Médio em 2025 e o fechamento do Estreito de Ormuz fizeram o WTI passar de US$ 110, mas depois o mercado entrou em uma faixa mais alta. Agora, o WTI negocia com mais estabilidade perto de US$ 95 por barril, sugerindo que um “prêmio de risco” (valor extra no preço por medo de problemas) virou parte do preço. A oferta global continua sendo a principal preocupação e sustenta o preço, mesmo após ações do governo em 2025, como a liberação de reservas pela AIE. O relatório da EIA de 4 de março de 2026 mostrou uma redução moderada de estoques de 1,8 milhão de barris, sinalizando que a demanda segue absorvendo a oferta disponível. Além disso, a OPEP+ sinalizou que manterá as cotas atuais de produção (limites de quanto cada país pode produzir) até o segundo trimestre, ajudando a manter os preços sustentados. Para quem opera derivativos (contratos cujo valor depende do preço do petróleo, como opções), isso significa que a volatilidade implícita (a volatilidade “esperada” embutida no preço das opções) está bem menor do que os picos de 2025, mas ainda acima do nível de antes da crise. Isso favorece estratégias que ganham com o recebimento de prêmio (valor pago na opção), como vender puts fora do dinheiro (opções de venda com preço de exercício abaixo do preço atual, com menor chance de serem exercidas) com preço de exercício abaixo do suporte de US$ 90. Porém, qualquer nova tensão no Oriente Médio pode fazer a volatilidade subir rápido. O viés levemente otimista (expectativa de alta) do ano passado continua, mas a estratégia deve focar nessa nova faixa de preço. Consideramos que usar spreads de call (comprar uma opção de compra e vender outra com preço de exercício mais alto, para limitar custo e ganho) é uma forma mais cuidadosa de se posicionar para uma alta gradual rumo à resistência de US$ 100–US$ 105 mais adiante neste ano. Por exemplo, comprar uma call de junho de 2026 com strike (preço de exercício) de US$ 98 e vender uma call de junho de 2026 com strike de US$ 105 dá exposição à alta com custo e risco definidos.
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