Filtros de Qualidade e Balanço
Exigiu margem operacional acima de 20 (lucro das operações dividido pela receita), retorno sobre o capital investido acima de 10 (quanto a empresa rende com o capital aplicado no negócio) e retorno sobre o patrimônio líquido acima de 15 (quanto rende para o acionista). Também definiu “yield de fluxo de caixa livre” acima de 2% (EUA) e acima de 4% (fora dos EUA) — ou seja, quanto dinheiro “sobrando” a empresa gera em relação ao preço da ação — além de dívida líquida/EBITDA abaixo de 2 (dívida após caixa dividida por EBITDA, que é o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, usado como aproximação da geração operacional). Os testes de preço foram P/L (preço/lucro) projetado para os próximos 12 meses abaixo de 25 e PEG projetado para os próximos 12 meses abaixo de 1,5 (P/L dividido pelo crescimento, para comparar preço com crescimento). O filtro dos EUA reduziu para 8 nomes: Nvidia, Microsoft, Meta Platforms, Micron Technology, AppLovin, Newmont, Adobe e Autodesk. O filtro fora dos EUA reduziu para 10 nomes: Novo Nordisk, Zijin Mining Group, Barrick Mining, Pop Mart International, Experian, Kinross Gold, Pan American Silver, Evolution Mining, Genmab e Endeavour Mining. O resultado é uma lista curta para pesquisar melhor, não uma ferramenta de decisão.Usando a Volatilidade para Expressar Opiniões
Empresas como Nvidia e Microsoft estão vendo sua volatilidade implícita (volatilidade “embutida” no preço das opções, que indica a oscilação esperada) subir com o mercado, o que deixa mais interessante vender prêmios de opções (receber o valor pago por quem compra a opção). Vender puts com garantia em caixa (separar dinheiro para comprar a ação se for exercido) pode ser uma forma de receber um prêmio alto ou comprar ativos de qualidade com desconto maior se o mercado cair mais. O ponto principal é focar na força relativa (cair menos ou se recuperar melhor que o mercado) em vez de tentar acertar o fundo exato. Dados da última grande queda em 2022 mostraram que empresas com alto retorno sobre capital e baixa dívida caíram bem menos que o Nasdaq 100 (índice com 100 grandes empresas não financeiras dos EUA). Isso sugere usar opções (contratos que dão direito de comprar ou vender a um preço definido) para apostar que essas empresas de qualidade vão se sair melhor que concorrentes mais fracas ou que o próprio índice. A lista fora dos EUA destaca outro tipo de qualidade, com nomes como Novo Nordisk e Barrick Gold. Com o dado de inflação de fevereiro de 2026 vindo acima do esperado em 3,8%, volta a fazer sentido ter empresas com poder de repasse de preço (capacidade de aumentar preços sem perder muita venda) ou exposição a ativos reais, como ouro. Opções de compra (calls) em mineradoras de ouro podem servir como proteção (hedge) se o medo de inflação continuar empurrando o mercado para baixo. Precisamos prestar atenção ao filtro de balanço, mantendo dívida líquida/EBITDA abaixo de 2. O aperto de crédito (crédito mais caro e mais difícil) pelos bancos centrais significa que empresas muito endividadas têm risco bem maior de sofrer para se financiar. Isso as torna candidatas ruins para posições compradas (aposta de alta) e possíveis alvos para estratégias de opções de baixa (apostar em queda). Mesmo para empresas de qualidade, disciplina de preço é essencial, por isso o filtro de P/L projetado é importante. Vender puts em uma empresa de alta qualidade tende a ser menos arriscado se o preço já tiver recuado bastante em relação ao topo. Não buscamos as ações mais “massacradas”, e sim as melhores empresas que agora estão com preços mais razoáveis.
Comece a negociar agora – Clique aqui para criar sua conta real na VT Markets
