Preços do petróleo impulsionam o Dólar Canadense
Dados dos EUA podem limitar novas quedas do Dólar Americano. O PMI de Serviços do ISM (índice que mede a atividade do setor de serviços, como comércio e transporte) subiu para 56,1 em fevereiro de 2026, ante 53,8, acima da projeção de 53,5. O par USD/CAD enfrenta forças opostas, criando um cenário difícil. O petróleo WTI (West Texas Intermediate, referência de preço do petróleo dos EUA) passou de US$ 95 por barril pela primeira vez neste ano, alta de quase 12% desde o início de fevereiro, fortalecendo diretamente o dólar canadense. Esse movimento vem, em grande parte, do aumento das tensões políticas no Oriente Médio. Há sinais claros de risco de interrupção na oferta após outro impasse naval no Estreito de Ormuz na semana passada. Isso se soma a dados recentes da EIA (Energy Information Administration, órgão do governo dos EUA que divulga estatísticas de energia) mostrando uma queda inesperada nos estoques de petróleo (volume armazenado) de 3,1 milhões de barris, quando se esperava aumento. Esse aperto na oferta dá força ao petróleo e, por consequência, ao “loonie” (apelido do dólar canadense). Por outro lado, o dólar americano mostra resistência, impedindo uma queda mais forte no par. O PMI de Serviços do ISM em 56,1 é reforçado pelos dados de Payroll (relatório de empregos fora do setor agrícola) da semana passada, que mostrou a criação de 265.000 vagas em fevereiro. Esse conjunto de dados indica que a economia dos EUA não está desacelerando.Riscos de volatilidade e formas de operar
Com isso, as expectativas do mercado para um corte de juros pelo Federal Reserve (banco central dos EUA) em junho caíram. A ferramenta CME FedWatch (indicador que estima probabilidades de decisões de juros com base em contratos futuros) agora mostra menos de 40% de chance de corte até o meio do ano, ante mais de 70% há um mês. A expectativa de juros altos por mais tempo sustenta o dólar. Essa disputa sugere que o mais provável nas próximas semanas é maior volatilidade (oscilações mais fortes de preço) no USD/CAD. A volatilidade implícita (expectativa do mercado sobre a oscilação futura, embutida no preço) de opções (contratos que dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender) de um mês já subiu ao maior nível desde o fim de 2025. Isso indica estratégias que ganham com movimento de preço, sem depender da direção. Straddle longo (compra de opção de compra e de venda no mesmo preço) ou strangle (compra de opção de compra e de venda em preços diferentes) podem funcionar para buscar um rompimento forte. Lembramos que um pico parecido do petróleo no terceiro trimestre de 2025 deu impulso temporário ao loonie, antes de a política monetária mais apertada dos EUA (juros mais altos e condições de crédito mais duras) prevalecer. Portanto, ao aproveitar a força do CAD guiada pelo petróleo, é prudente usar opções para proteger (fazer hedge, reduzir risco) contra uma possível virada rápida. Um retorno para perto de 1,3800 é possível se os dados dos EUA continuarem fortes e superarem o efeito do mercado de energia.
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