O Dow Jones Industrial Average oscilou perto de 53.050, com queda de mais de 400 pontos, depois que indicadores fortes dos EUA às 12h30 GMT não conseguiram elevar o apetite por risco. O índice de atividade atual do Fed da Filadélfia subiu para 47,4 em agosto, de 41,4, ante consenso de 25, enquanto os pedidos semanais de auxílio-desemprego vieram em 206 mil, contra 210 mil esperados e 212 mil anteriormente. Os indicadores futuros foram ainda mais fortes: a atividade geral para seis meses à frente saltou 39 pontos, para 73,6, o maior nível desde agosto de 1983, com novos pedidos futuros em 66,0 e embarques futuros em 63,5. As medidas de preços também ganharam força, com os preços pagos futuros subindo 6 pontos, para 62,9, e os preços recebidos futuros avançando 18 pontos, para 59,8 — ambos acima das médias de longo prazo.
Os rendimentos dos Treasuries subiram, revertendo a alta da sessão anterior, com o papel de 30 anos voltando a ficar acima de 5,25% e o de 10 anos perto de 4,70%, cada um mais de cinco pontos-base acima, apesar dos planos de ao menos dobrar as recompras de títulos longos para US$ 4 bilhões, ante US$ 2 bilhões; a dívida federal superou US$ 40 trilhões na quarta-feira e a primeira compra maior está programada para 9 de setembro. A Walmart caiu perto de 9% após as vendas comparáveis nos EUA avançarem 2,6%, contra estimativa de 3,8%, contribuindo com cerca de 60 pontos negativos no Dow, enquanto as vendas no varejo de julho recuaram 0,6% e a prévia de confiança de agosto caiu para 51. O petróleo avançou 2%, com o WTI pouco abaixo de US$ 88,00 e o Brent acima de US$ 93,50. A prévia do PMI de agosto, na sexta-feira, sai às 13h45 GMT, com a indústria vista em 53,8 (de 53,9) e serviços em 54 (de 54,6), após leitura composta anterior de 54,5; o Dow então cedeu cerca de 200 pontos após 15h10 GMT. No técnico, a resistência está em 53.200, depois 53.500 e 53.800, com o recorde pouco abaixo de 54.750, enquanto os suportes são 53.000, depois 52.750 e a MME (EMA) de 50 dias perto de 52.500; o Stoch RSI está perto de 68 no diário e próximo de 25 no gráfico de cinco minutos, com invalidação em um fechamento diário acima de 53.500.
Estratégias defensivas de negociação em um ambiente de baixa
Recomendamos que operadores de derivativos adotem uma postura defensiva e baixista nas próximas semanas, à medida que a dinâmica de “notícia boa é notícia ruim” domine o mercado. Com a dívida nacional tendo ultrapassado recentemente a marca de US$ 40 trilhões, a alta dos yields está descontando severamente as avaliações das ações. Historicamente, quando o rendimento do Treasury de 10 anos sobe em direção a 4,7%, como acontece agora, os índices acionários enfrentam forte pressão de baixa, semelhante à correção de 10% que vimos no fim de 2023.
Para se posicionar para esse movimento, os traders devem focar na compra de opções de venda (puts) de curto prazo sobre o Dow Jones Industrial Average, mirando um rompimento do nível crucial de suporte em 53.000. O Stochastic RSI diário está virando para baixo a partir da banda superior, indicando que o momentum mudou de forma clara para o lado vendedor. Se o índice fechar abaixo de 53.000, abre-se espaço para uma queda rápida em direção à Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias, perto de 52.500.
Oportunidades em derivativos de volatilidade e energia
Também vemos oportunidades altamente lucrativas na negociação de derivativos de volatilidade e energia. Com o Brent subindo acima de US$ 93,50 e o WTI se aproximando de US$ 88 em meio ao aumento das tensões geopolíticas, opções de compra (calls) ligadas ao setor de energia oferecem uma proteção (hedge) forte contra quedas mais amplas em ações. Historicamente, altas sustentadas de energia acima de US$ 90 o barril funcionam como um imposto direto sobre os consumidores, o que ajuda a explicar por que gigantes do varejo como a Walmart já estão reportando uma forte queda no fluxo de clientes nas lojas.
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