O Dow Jones Industrial Average encerrou pouco abaixo de 53.300, em queda de cerca de 250 pontos, ou 0,5%, após forças dos EUA atingirem dois lançadores de foguetes iranianos na ilha de Larak e Teerã responder com ataques de mísseis e drones a bases na Jordânia e nos Emirados Árabes Unidos. O índice abriu pouco abaixo de 53.500, chegou a negociar brevemente marginalmente acima desse nível e, em seguida, caiu para a região de 53.100 antes de recuperar aproximadamente 150 pontos até o fechamento. O petróleo subiu, com o WTI avançando mais de 2% e o Brent se mantendo acima de US$ 90,00, deixando a Chevron (CVX) entre as poucas altas, enquanto Goldman Sachs (GS) e Alphabet (GOOGL) pesaram. O movimento voltou a destacar a mecânica de um referencial ponderado por preço, com um componente de energia contraposto a cerca de um quarto do peso do índice em financeiros.
Agosto ainda fechou com alta de 1,4%, estendendo a sequência para cinco meses consecutivos de ganhos, mesmo com o índice recuando de um recorde perto de 54.750 em 5 de agosto após iniciar o mês pouco acima de 52.500; a alta de três sessões foi superior a 4%. O fechamento de segunda-feira ficou cerca de 2,7% abaixo desse pico e aproximadamente 550 pontos acima da MME (EMA) de 50 dias perto de 52.700, enquanto os rendimentos dos Treasuries permaneceram elevados, com o título de 10 anos perto de 4,73% e o de 30 anos acima de 5,20%, próximo de uma máxima de 19 anos registrada no início de agosto. Os futuros de Fed funds precificaram cerca de 60% de chance de alta de 25 pb em 16 de setembro, ante algo como 35% antes de sexta-feira, com catalisadores à frente incluindo o PMI industrial do ISM às 14:00 GMT, preços pagos em serviços, emprego privado, o Beige Book e o relatório de empregos às 12:30 GMT; o consenso é de cerca de 60 mil após a contração de 23 mil em julho, com o CPI previsto para 11 de setembro. Os níveis-chave citados foram resistência marginalmente acima de 53.500, depois 53.800 e 54.750, e suportes perto de 53.100, 53.000, 52.800 e 52.700; o Stoch RSI estava perto de 35, com viés baixista abaixo de 53.500 e invalidação em um fechamento diário acima de 53.800.
Sazonalidade do Dow Jones e Perspectiva Tática
Ao entrarmos em setembro, historicamente o mês de pior desempenho para o Dow Jones, com queda média histórica de 1,5% desde 1950, precisamos nos preparar para a continuidade do momentum de baixa. Com o índice escorregando do pico de agosto perto de 54.750 para a região de 53.300, operadores de derivativos devem se concentrar na compra de opções de venda (puts) de curto prazo. Recomendamos manter um viés baixista enquanto a resistência em 53.500 limitar os ganhos, mirando um movimento de queda em direção à MME (EMA) ascendente de 50 dias perto de 52.700.
A principal força puxando o mercado para baixo é a rápida reprecificação dos juros, com o rendimento do Treasury de 10 anos orbitando 4,73% e o de 30 anos subindo além de 5,20%. Os futuros de Fed funds agora embutem 60% de chance de alta de juros em 16 de setembro, bem acima dos 35% da semana passada. Podemos operar essa mudança usando spreads verticais baixistas em ações do setor financeiro sensíveis a juros, que enfrentam forte pressão com essa disparada da taxa de desconto.
Energia, Inflação e Estratégias de Volatilidade
Com o Brent se mantendo acima de US$ 90 por barril, temores de inflação puxada por energia estão complicando a perspectiva do mercado. Historicamente, preços sustentados do petróleo acima de US$ 90 comprimem margens de lucro de setores não energéticos e elevam o índice de volatilidade da CBOE (VIX). Operadores de derivativos devem considerar opções de compra (calls) compradas em ações de energia como a Chevron para fazer hedge contra uma piora mais ampla em ações.
Os próximos dias trazem divulgações econômicas de alto impacto, incluindo os PMIs do ISM e o relatório de payroll de sexta-feira, que deve mostrar um ganho modesto de 60.000 empregos. Como um payroll fraco pode retirar repentinamente uma alta de juros da mesa, devemos utilizar straddles comprados (long straddles) para capturar a expansão de prêmio decorrente da volatilidade. O teste final para essa estratégia virá com o crucial relatório de inflação do CPI em 11 de setembro.
Sugerimos monitorar o Stochastic RSI diário, que no momento cai perto de 35 e indica que o índice ainda tem bastante espaço para recuar antes de entrar em sobrevenda. Quaisquer ralis breves de alívio devem ser tratados como oportunidades de venda a descoberto, usando um fechamento diário acima de 53.800 como nosso ponto estrito de invalidação. Se o suporte em 53.100 for rompido, esperamos uma queda rápida até a principal faixa de suporte entre 52.800 e 52.700.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
