O dólar canadiano valorizou face ao dólar norte-americano na quarta-feira, após o mais recente relatório do Índice de Preços no Consumidor (CPI) dos EUA, com o USD/CAD perto de 1,3925 depois de ter atingido na terça-feira um máximo de seis meses em 1,3969. A inflação nos EUA subiu pelo terceiro mês em maio: o CPI global fixou-se em 4,2% em termos homólogos, enquanto o CPI subjacente avançou ligeiramente para 2,9%, ambos em linha, de um modo geral, com as expectativas, e o CPI subjacente em termos mensais abrandou para 0,2%, face a 0,4%. A divulgação não deu um novo impulso ao “greenback”, enquanto a tensão geopolítica persistiu depois de os EUA e o Irão terem trocado ataques militares na terça-feira e de o Presidente Donald Trump ter comentado na Truth Social.
Os mercados posicionavam-se para a decisão de taxas do Banco do Canadá (BoC) às 13:45 GMT, sendo esperado que a taxa diretora se mantivesse em 2,25% pela quinta reunião consecutiva. As atenções centravam-se na orientação futura (forward guidance) em busca de qualquer sinal de uma política mais restritiva adiante. Do ponto de vista técnico, o USD/CAD mantinha-se acima de médias móveis-chave, com o Índice de Força Relativa (RSI) ligeiramente abaixo de 69 e o Índice Direcional Médio (ADX) acima de 30. Foram apontados níveis de suporte na SMA de 200 dias perto de 1,3816, seguindo-se a SMA de 50 dias em 1,3765 e a SMA de 100 dias em 1,3724.
Foco na orientação do BoC e nos níveis do USD/CAD
Vemos a força do dólar norte-americano a empurrar o par para perto de máximos de seis meses, e devemos ser cautelosos antes da decisão de taxas do Banco do Canadá (BoC). O foco imediato está na orientação futura do BoC, uma vez que um sinal mais “hawkish” poderá fortalecer temporariamente o dólar canadiano. Isto poderá proporcionar um melhor ponto de entrada para posições longas em USD/CAD.
Com a inflação nos EUA em 4,2%, assinalamos que continua a ser mais do dobro da meta de 2% da Reserva Federal, o que deverá manter a política restritiva e apoiar o dólar. Historicamente, esta divergência entre uma inflação elevada nos EUA e uma economia canadiana mais moderada tende a favorecer um USD mais forte. Este enquadramento fundamental reforça a tendência “bullish” observada nos gráficos.
Fluxos de refúgio, estratégia de trading e principais sinais técnicos
As tensões no Médio Oriente estão a alimentar a procura pelo dólar norte-americano enquanto ativo de refúgio. Embora esta situação também possa pressionar os preços do petróleo em alta — o que normalmente beneficia o “loonie” — o estatuto de refúgio do dólar é, neste momento, a força mais dominante no mercado. Já vimos este padrão antes, em que a incerteza global torna o dólar norte-americano o ativo por defeito para os traders.
Perante o potencial de uma correção e uma leitura de RSI perto de 69, sugerindo sobrecompra, vemos uma oportunidade em usar opções para posicionar uma continuação da subida. Vender opções put fora do dinheiro (out-of-the-money) com um preço de exercício perto do suporte em 1,3800 pode ser uma estratégia viável para encaixar prémio. A volatilidade implícita a um mês está atualmente em torno de 7,5%, tornando os prémios atrativos para este tipo de operação.
Iremos acompanhar muito de perto a orientação futura do Banco do Canadá para um potencial ponto de entrada. Um tom surpreendentemente “hawkish” poderá desencadear uma descida em direção à média móvel de 200 dias perto de 1,3816, que consideramos uma zona-chave para iniciar novas posições longas. Se a orientação do banco central se mantiver “dovish”, a tendência de alta deverá provavelmente retomar sem uma correção significativa.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
