O Dólar Canadense encontrou suporte em preços do petróleo mais firmes e em um relatório de emprego canadense mais forte, em contraste com dados de trabalho mais fracos nos EUA. Essa combinação ajudou a manter o USD/CAD próximo da região de 1,39 na parte baixa, enquanto os spreads de curto prazo entre EUA e Canadá se moveram modestamente a favor do Canadá. A estimativa de valor justo do USD/CAD do Scotiabank recuou levemente para 1,3868 conforme esses fatores foram incorporados às cotações.
Nos gráficos, o USD/CAD manteve viés de baixa, embora as repetidas tentativas de queda tenham sido limitadas em torno de 1,3925 desde sexta-feira, pouco acima do suporte de retração de 50% em 1,3899 do avanço do USD entre maio e junho. Um movimento abaixo de 1,39 indicaria espaço em direção a 1,3817, a retração de 61,8%, enquanto a resistência é vista em 1,3965/70 e, depois, em 1,4000/25. Indicadores intradiários e diários continuaram a apontar fortalecimento do momento baixista do USD à medida que o mercado consolida a última queda do dólar.
Divergência no Mercado de Trabalho e Preços do Petróleo Sustentam o Loonie
Estamos acompanhando de perto o fortalecimento crescente do Dólar Canadense, que vem se beneficiando do enfraquecimento do Dólar americano, impulsionado por uma divergência cada vez maior nos mercados de trabalho e pela alta dos preços de energia. Dados recentes mostram que o crescimento do payroll (emprego não agrícola) nos EUA desacelerou para modestos 115 mil no mês passado, enquanto o Canadá surpreendeu com a criação de 45 mil vagas, reduzindo a taxa de desemprego para 6,1%. Com o WTI sendo negociado de forma consistente acima de US$ 78 o barril, o Loonie, ligado a commodities, encontrou forte suporte estrutural.
Oportunidades em Derivativos e Gestão de Risco
Para traders de derivativos, esse ambiente oferece uma oportunidade privilegiada para se posicionar para um rompimento de baixa do USD/CAD nas próximas semanas. Consideramos altamente favorável operar opções de venda (puts) de USD/CAD de curto prazo ou estruturar bear put spreads, à medida que o momento baixista acelera abaixo do patamar de 1,3900. Se o par romper o suporte-chave em 1,3899, esperamos uma queda rápida em direção ao próximo alvo importante de Fibonacci em 1,3817.
Historicamente, quando o diferencial de rendimento dos títulos de dois anos entre EUA e Canadá se estreita — atualmente em torno de -45 pontos-base — o Loonie tende a sustentar ralis por várias semanas. Recomendamos que traders estabeleçam posições vendidas em USD/CAD em repiques menores, usando stops curtos logo acima da zona firme de resistência entre 1,3965 e 1,4000. A gestão de risco nesses níveis será crucial, à medida que nos preparamos para um aumento da volatilidade antes das próximas reuniões de política monetária dos bancos centrais.
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