O Dólar Australiano caiu esta semana, à medida que um Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) de tom hawkish e um Dólar norte-americano mais firme empurraram o AUD/USD para a zona de 0,7000, num movimento mais ditado por Washington do que por Camberra. O Banco da Reserva da Austrália (RBA) manteve a taxa diretora em 4,35%, mas preservou uma postura hawkish, afirmando que a inflação continua elevada e acelerou de forma material, com os preços mais altos de combustíveis e matérias-primas, ligados ao conflito no Médio Oriente, a influenciarem bens e serviços. Ainda assim, a divisa tem tido dificuldade em reagir, continuando a negociar como um proxy líquido do apetite pelo risco e da China, enquanto a procura chinesa fraca e um mercado de minério de ferro carregado limitam os termos de troca da Austrália; as projeções do RBA também mantêm a inflação acima da meta até 2027.
A próxima semana traz testes domésticos, liderados pelo IPC mensal de maio na quarta-feira às 01:30 GMT, com a inflação homóloga prevista a subir ligeiramente para 4,3% e com a média aparada (trimmed mean) a ser acompanhada de perto. O relatório de emprego de maio segue-se na quinta-feira à mesma hora, após a surpresa de queda do emprego no mês anterior, mas coincide com a terceira estimativa do PIB dos EUA do 1.º trimestre e com o PCE de maio às 12:30 GMT. Em termos técnicos, a resistência situa-se em 0,7050, com a EMA de 50 dias perto de 0,7100, enquanto o suporte está em 0,7000; abaixo, entram em foco 0,6950 e a EMA de 200 dias perto de 0,6900, com o Stoch RSI próximo de níveis de sobrevenda e um viés neutro a baixista abaixo de 0,7100.
Fatores Externos e Dinâmica Doméstica
Vemos o Dólar Australiano a ser impulsionado por acontecimentos no exterior, e não tanto pela sua própria narrativa. Um Dólar norte-americano forte, alimentado por uma Reserva Federal de tom hawkish, tem recentemente empurrado o par AUD/USD para perto do nível de 0,6600. Embora a situação doméstica seja bastante diferente, o aussie é atualmente um passageiro na negociação do Greenback.
O Banco da Reserva da Austrália não terminou com a sua postura hawkish. Com os últimos dados trimestrais do IPC a mostrarem que a inflação continua rígida em 3,8%, bem acima do objetivo de 2-3% do RBA, o conselho tem pouca margem para considerar cortes de taxas. Acreditamos que esta inflação persistente dá ao aussie um suporte fundamentalmente robusto face a outras moedas cujos bancos centrais já estão a cortar.
No entanto, esta força doméstica não se traduziu numa taxa de câmbio mais elevada. O aussie é altamente sensível ao sentimento global de risco, que tem sido travado pelo Dólar norte-americano forte e por preocupações persistentes com a economia chinesa. A procura fraca da China tem dificultado que os preços do minério de ferro se mantenham acima de 100 dólares por tonelada, limitando qualquer potencial recuperação da moeda.
Dados-Chave à Frente e Estratégias de Posicionamento
Olhando em frente, estamos focados na divulgação do IPC mensal australiano da próxima semana. Um valor acima do esperado reforçaria a posição hawkish do RBA e poderia dar ao aussie um motivo para subir de forma mais independente, ainda que apenas por um curto período. Operadores de derivados poderão considerar a compra de opções call de curto prazo para se posicionarem para um potencial pico em direção à resistência de 0,6700.
O principal momento, contudo, será o índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA mais tarde nessa semana. A história mostra que, num confronto direto entre dados australianos fortes e dados de inflação dos EUA fortes, o Dólar norte-americano quase sempre vence. Assim, vemos que o maior risco é em baixa caso o PCE dos EUA venha acima do esperado.
O nosso viés mantém-se neutro a baixista enquanto o par se mantiver abaixo da média móvel de 50 dias perto de 0,6700. Para traders que procurem cobertura, a compra de opções put com um preço de exercício abaixo do suporte-chave de 0,6600 oferece proteção contra um movimento acentuado em baixa em direção a 0,6550. Esta estratégia permite participar em movimentos descendentes, limitando em simultâneo o risco inicial.
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