O dólar australiano recuou após duas sessões de alta, com o AUD/USD sendo negociado perto de 0,6950 durante o pregão asiático de terça-feira, à medida que dados apontaram para um arrefecimento do ritmo doméstico. Os ANZ–Indeed Job Ads caíram 0,2% na comparação mensal em junho, revertendo a alta de 2,0% em maio (revisada para cima) e registrando o terceiro recuo mensal neste ano. Em mais um sinal de enfraquecimento das condições, o Melbourne Institute Monthly Inflation Gauge recuou 0,4% em junho, após queda de 0,3% em maio, estendendo para duas as quedas mensais consecutivas, enquanto os mercados aguardavam os dados de inflação de junho da China.
Os anúncios de emprego estavam cerca de 28% abaixo dos picos do fim de 2022, embora ainda permanecessem acima dos níveis pré-pandemia. O foco também seguiu no Reserve Bank of Australia (RBA), que mira inflação de 2% a 3% e pode ajustar a política por meio da taxa de juros, além de afrouxamento ou aperto quantitativo. O pano de fundo mais amplo inclui vetores externos como a demanda da China e o minério de ferro — maior exportação da Austrália —, que totalizou US$ 118 bilhões ao ano com base em dados de 2021.
Ventos Contrários Domésticos Para O Dólar Australiano
Vemos o dólar australiano enfrentando resistência, à medida que a economia doméstica mostra sinais claros de desaceleração. A recente alta da taxa nacional de desemprego para 4,2% confirma a tendência observada nos dados de anúncios de emprego da ANZ, sugerindo que juros elevados estão começando a afetar as contratações. Esse enfraquecimento do mercado de trabalho é um fator negativo para a moeda.
Pressão adicional vem do nosso maior parceiro comercial, a China, onde o mais recente Caixin Services PMI registrou 53,5, um nível moderado que indica desaceleração na recuperação econômica. Essa preocupação é reforçada pela recente queda dos preços do minério de ferro, que recuaram para abaixo de US$ 110 por tonelada diante de temores sobre a demanda chinesa por aço. Esses fatores externos pesam significativamente sobre o valor do AUD.
Perspectiva de Política E Volatilidade No Par AUD/USD
Apesar desses dados baixistas, é preciso considerar a postura persistentemente hawkish do RBA. O banco central manteve os juros inalterados na reunião de hoje, mas reiterou o alerta sobre uma inflação resistente, o que é compreensível considerando que o CPI do 1º trimestre ainda estava em 3,4%, bem acima da banda-alvo. Isso cria um cenário tenso, no qual o banco central pode ser forçado a elevar juros em meio a uma economia em desaceleração.
Diante desses sinais conflitantes — economia enfraquecendo e banco central mais duro —, antecipamos aumento da volatilidade no par AUD/USD nas próximas semanas. Acreditamos que estratégias com derivativos que se beneficiam do movimento de preços, como long straddles ou strangles, são apropriadas antes da divulgação dos dados-chave de inflação do 2º trimestre, mais tarde neste mês. Essa abordagem permite capturar uma oscilação relevante de preço em qualquer direção, sem apostar no resultado.
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