O dólar americano subiu para máximas de sete semanas após o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) adotar um tom hawkish na quarta-feira, com os preços firmes do petróleo também sustentando o movimento. O Índice do Dólar (DXY) avançou acima de 100,00 para máximas de dois meses, encerrando uma sequência de duas quedas semanais. A semana à frente inclui o Chicago Fed National Activity Index em 21 de setembro, seguido por ADP Employment Change e os estoques semanais de petróleo bruto dos EUA do American Petroleum Institute (API) em 22 de setembro. Em 23 de setembro, saem os pedidos de financiamento imobiliário (MBA Mortgage Applications) junto com as prévias dos PMIs de Manufatura e Serviços da S&P Global e os estoques semanais de petróleo da Energy Information Administration (EIA), seguido em 24 de setembro por pedidos iniciais de auxílio-desemprego (Initial Jobless Claims), conta corrente (Current Account), vendas de casas novas (New Home Sales) e a cúpula Trump–Xi. Preços ao produtor (Producer Prices), vendas de casas existentes (Existing Home Sales) e um relatório de estoques de petróleo da EIA aparecem em 10 de setembro, enquanto os pedidos de bens duráveis (Durable Goods Orders) e a leitura final da Universidade de Michigan encerram o calendário.

No câmbio, o EUR/USD ampliou a queda para perto de 1,1450, mínima de sete semanas, com a confiança do consumidor da área do euro prevista para 22 de setembro e os PMIs “flash” da S&P Global para Alemanha e a Zona do Euro em 23 de setembro, antes do IFO de clima de negócios da Alemanha em 24 de setembro e da leitura do consumidor GfK em 25 de setembro. O GBP/USD recuou para cerca de 1,3330; no Reino Unido, o calendário traz Public Sector Net Borrowing em 22 de setembro, PMIs “flash” da S&P Global em 23 de setembro, CBI Distributive Trades em 24 de setembro e confiança do consumidor GfK em 25 de setembro. O USD/JPY se aproximou de 158,00, máxima de duas semanas, com apenas os PMIs “flash” da S&P Global no radar, enquanto o AUD/USD voltou a 0,7070 pela primeira vez desde meados de agosto, com PMIs em 23 de setembro e o relatório de emprego da Austrália em 24 de setembro; decisões de bancos centrais incluem o PBoC em 21 de setembro, o MNB em 22 de setembro, o BI em 23 de setembro com alta para 6,00% ao lado do RBSA, e em 24 de setembro o Riksbank, o Norges Bank, o SNB e o Banxico.

Derivativos e Estratégias Cambiais em Meio à Força do Dólar

Sugerimos que traders de derivativos se preparem para a continuidade do domínio do dólar, à medida que o Índice do Dólar (DXY) se mantém acima do nível crítico de 100,00. Com a postura hawkish recente do Federal Reserve mantendo os rendimentos dos Treasuries elevados — historicamente empurrando a T-note de 10 anos de volta em direção à faixa de 4,0% em ciclos semelhantes de aperto — posições compradas em USD seguem muito atrativas. Operadores devem buscar comprar dólar em recuos pontuais antes do pesado calendário econômico a partir de 21 de setembro.

A força persistente do petróleo, com o Brent testando uma resistência-chave perto de US$ 80 por barril, mantém vivas as pressões inflacionárias e dá suporte aos derivativos de energia. Recomendamos que traders de opções utilizem “bull call spreads” em Brent ou WTI para capturar esse impulso de alta. Os próximos relatórios de estoques da EIA em 23 e 25 de setembro serão catalisadores importantes de volatilidade para essas posições em energia.

No mercado de opções de moedas, favorecemos a compra de opções de venda (puts) em EUR/USD e GBP/USD, já que ambos os pares enfrentam forte pressão baixista. O EUR/USD deslizou para perto de mínimas de sete semanas em torno de 1,1450, e dados fracos de PMIs da Zona do Euro em 23 de setembro podem facilmente levá-lo a níveis inferiores. De forma semelhante, o GBP/USD está vulnerável na região de 1,3330, o que torna posições vendidas em libra uma estratégia interessante à frente dos próximos dados de confiança do consumidor do Reino Unido.

A falha do Banco do Japão em entregar uma mensagem hawkish levou o USD/JPY de volta para perto de 158,00. Considerando que o iene historicamente se desvaloriza em mais de 10% frente ao dólar durante períodos prolongados de política monetária frouxa, esperamos fraqueza adicional. Indicamos o uso de alavancagem via opções de compra (calls) em USD/JPY, com atenção redobrada a potenciais níveis de intervenção governamental.

Decisões de Bancos Centrais e Volatilidade Geopolítica

Uma agenda carregada de decisões de juros de bancos centrais e a aguardada cúpula Trump–Xi em 24 de setembro deve gerar grandes oportunidades para operações de swing trade. Índices de volatilidade como o VIX, que historicamente disparam durante disputas tarifárias e negociações comerciais de alto risco, sugerem que a compra de “straddles” em grandes índices acionários pode oferecer retornos elevados. É essencial manter agilidade, pois manchetes geopolíticas podem mudar rapidamente o sentimento do mercado de um dia para o outro.

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