Ciclo de Afrouxamento do BCE
Acreditamos que o ciclo de afrouxamento do Banco Central Europeu agora terminou. O mercado estava precificando um novo corte de taxa em setembro, mas essa visão está difícil de justificar. Nosso foco agora muda para um longo período de taxas estáveis antes de quaisquer futuras mudanças na política. Essa mudança é sustentada por dados recentes que mostram a inflação se mostrando resistente. A estimativa preliminar da inflação HICP de julho de 2025 foi de 2,5%, subindo inesperadamente e permanecendo bem acima da meta do BCE. Além disso, o crescimento salarial negociado se manteve firme em altos 4,7% no segundo trimestre, aumentando as preocupações sobre pressões de preços subjacentes. Para os traders de derivativos, isso significa desfazer apostas em quedas nas taxas de juros de curto prazo. Esperamos ver pressão de venda nos contratos futuros de Euribor para o final de 2025 e início de 2026, à medida que o mercado reajusta o caminho da política. A nova linha de base sugere que os rendimentos encontrarão um ponto de apoio aqui, tornando as estratégias que se beneficiam de taxas estáveis mais atraentes.Volatilidade do Mercado e Estratégia
Essa mudança repentina na orientação do banco central provavelmente aumentará a volatilidade do mercado nas próximas semanas. Vemos valor em estratégias de opções que se beneficiam de movimentos de preços maiores tanto em títulos quanto em moedas. Nos mercados de câmbio, essa mudança em direção a uma postura mais dura é favorável ao Euro, sugerindo que os traders devem reconsiderar posições curtas em EUR. Historicamente, quando os bancos centrais interrompem abruptamente um ciclo de afrouxamento, os rendimentos dos títulos do governo tendem a subir de suas mínimas. Vimos uma reformulação semelhante em 2011, quando o BCE inverteu sua posição, levando a uma venda de Bunds alemães. Portanto, posicionar-se para rendimentos mais altos através de futuros de títulos pode ser uma resposta prudente. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
