Credibilidade da Política Econômica dos EUA
A credibilidade da política econômica dos EUA está sob crescente escrutínio. A iminente saída da governadora do Fed, Adriana Kugler, e o potencial nomeação de um sucessor alinhado com a agenda de Trump, juntamente com a demissão do chefe do Escritório de Estatísticas do Trabalho, afetam a percepção dos dados econômicos dos EUA. A economia dos EUA enfrenta desafios, com tarifas contribuindo para a pressão. A média da tarifa efetiva nos EUA alcançou 18,3% em 1º de agosto, o nível mais alto desde 1934, subindo de 2,4% em janeiro. Espera-se que essas tarifas reduzam o crescimento do PIB real em 0,5 pontos percentuais em 2025 e 2026, enquanto potencialmente elevam os preços ao consumidor em 1,8% no curto prazo. Dado o estado nervoso do mercado, a leve recuperação nas ações dos EUA é vista como frágil. Com o Índice de Volatilidade CBOE (VIX) fechando a semana passada acima de 22, um nível não visto consistentemente desde o final de 2024, prevemos uma continuidade na volatilidade. Assim, preferimos estratégias que lucram com a volatilidade, como comprar opções de compra do VIX ou estabelecer strangles longos no S&P 500. A questionamento da credibilidade institucional dos EUA, especialmente em relação ao Escritório de Estatísticas do Trabalho, alterou nossa visão sobre os lançamentos de dados econômicos. Não podemos confiar nos números oficiais como fizemos no passado, tornando o próximo lançamento do IPC de 15 de agosto particularmente arriscado. Essa incerteza torna o comércio de opções em torno do anúncio mais atraente do que assumir uma posição direcional em futuros antes.Impacto Econômico do Aumento das Tarifas
O aumento acentuado das tarifas aponta para um ambiente de estagflação, com crescimento lento e preços em alta. Principais varejistas em suas chamadas de ganhos do segundo trimestre já alertaram sobre a transferência desses custos de importação para os consumidores. Estamos considerando a compra de opções de venda em ETFs de consumo discricionário, pois esperamos que os gastos diminuam significativamente durante a temporada de feriados. Esse ambiente cria um dilema para o Federal Reserve, tornando o caminho para as taxas de juros muito incerto. A curva de rendimento do Tesouro continua a se achatar no último mês, com a diferença entre os títulos de 2 anos e 10 anos reduzida para apenas 15 pontos base, refletindo essa confusão. Isso sugere um bom ambiente para opções em ETFs de títulos do Tesouro como o TLT, permitindo-nos lucrar com um grande movimento de preços sem precisar adivinhar corretamente o próximo passo do Fed. Preocupações com a formulação de políticas e a economia estão pesando sobre o Dólar dos EUA, que já caiu 3% desde o início de julho de 2025 em relação a um grupo de moedas principais. Historicamente, períodos de alta incerteza política, como os debates sobre o teto da dívida no início da década de 2010, coincidiram com a fraqueza do dólar. Estamos considerando comprar opções de compra em moedas refugio, como o Franco Suíço ou o Iene Japonês, como uma proteção. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
