Impactos da Inflação e Tarifas
Apesar dos problemas no mercado de trabalho, o Fed continua equilibrando preocupações sobre os níveis de inflação. A inflação básica foi estável em 3,1% ano a ano em agosto. Os aumentos de preços relacionados a tarifas são vistos como temporários, com o Fed projetando que a inflação se aproxime da meta até 2027. Os cortes nas taxas podem afetar os mercados, enfraquecendo o dólar se outras moedas permanecerem estáveis. Pode haver pressão para que os rendimentos de curto prazo diminuam, enquanto as expectativas de inflação limitam os aumentos de longo prazo. Uma política monetária mais fácil poderia apoiar ativos de maior risco, embora a fraqueza do mercado de trabalho possa limitar isso. Os índices de ações dos EUA atingiram recentemente máximas históricas. Em commodities, espera-se que o risco de um aperto significativo do Fed seja limitado devido à inflação impulsionada por tarifas ser temporária. Estamos vendo o Federal Reserve sinalizando que está mais preocupado com a fraqueza do mercado de trabalho do que com um aumento temporário da inflação, sugerindo que mais cortes nas taxas estão a caminho. Com as folhas de pagamento não agrícolas médias em apenas 27.000 desde maio de 2025 e os pedidos iniciais de auxílio-desemprego em um nível alto de vários anos, os comerciantes devem antecipar taxas de juros de curto prazo mais baixas. Esse ambiente torna a compra de futuros do SOFR ou do Fed Funds uma estratégia atraente para se posicionar para o alívio esperado.Implicações para Moedas e Ações
A pressão para que o dólar caia é um resultado provável, especialmente se outros bancos centrais mantiverem suas taxas estáveis. Como vimos o Índice do Dólar dos EUA (DXY) cair abaixo de 102 esta semana, uma clara divergência está se formando com o Banco Central Europeu, que acaba de manter sua taxa de política. Os comerciantes podem considerar a compra de opções de compra no EUR/USD ou AUD/USD para aproveitar essa crescente diferença de política. Para as ações, essa inclinação para o alívio fornece um cenário de apoio, mesmo que o mercado de trabalho em declínio apresente um obstáculo. O S&P 500 atingiu uma nova máxima histórica ontem, mas com o Índice de Volatilidade do CBOE (VIX) subindo para 16, há uma incerteza subjacente. Vender spreads de venda fora do dinheiro em índices principais pode ser uma forma de beneficiar-se da crença de que o Fed evitará um grande declínio do mercado. A visão de que a inflação impulsionada por tarifas é um evento único reduz um risco significativo para as commodities. Um dólar mais fraco e rendimentos reais mais baixos são historicamente positivos para ativos como o ouro, que já respondeu subindo para $2.380 por onça. Isso cria um ambiente favorável para posições longas em metais preciosos e outras commodities denominadas em dólar.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
