Infraestrutura de energia sob ataque
Israel disse na segunda-feira que tem planos detalhados para pelo menos mais três semanas de guerra. O país continuou ataques a locais no Irã e no Líbano. Os preços do petróleo caíram na sessão anterior, mas subiram durante a noite conforme aumentaram os ataques à infraestrutura de energia (instalações como campos de gás, refinarias, portos e áreas industriais ligadas a petróleo e gás). O foco nesses ativos amplia o risco de o preço do petróleo subir e continuar alto, mesmo que o tráfego pelo Estreito de Ormuz (passagem marítima estreita e estratégica por onde passa grande parte do petróleo da região) volte ao normal. Com o Irã mirando diretamente instalações de energia nos EAU, vemos um prêmio de risco geopolítico (valor extra no preço por causa do medo de guerra e interrupções) sendo colocado no petróleo. Os ataques ao campo de gás Shah e à zona de petróleo de Fujairah sugerem uma estratégia para atrapalhar a oferta (a quantidade disponível no mercado). Isso indica pressão de preços e instabilidade nas próximas semanas.Instabilidade do mercado e implicações para negociação
A volatilidade implícita (expectativa do mercado sobre o quanto o preço pode oscilar) nas opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender por um preço fixo até uma data) de petróleo disparou, com os principais índices de volatilidade acima de 50, um nível não visto desde a turbulência do início de 2025. Isso torna caro comprar opções de compra simples (call: direito de comprar), então traders podem considerar um bull call spread (estratégia que compra uma call e vende outra call com preço-alvo mais alto, para reduzir custo) para pagar menos ao apostar em alta. Essa volatilidade maior mostra a incerteza do mercado sobre novas interrupções de oferta. Devemos lembrar a reação do mercado aos ataques de 2019 a instalações na Arábia Saudita, que causaram uma alta imediata de 19% no Brent em um único dia. A situação atual parece mais com a alta prolongada de preços vista em 2022. Esse histórico sugere que qualquer manchete de “redução da tensão” pode ser temporária, tornando posições vendidas diretas (apostar na queda) muito arriscadas. Estamos acompanhando de perto o spread Brent-WTI (diferença de preço entre o Brent e o WTI, outro petróleo de referência, mais ligado aos EUA), que já passou de US$ 6 porque o Brent está mais exposto a riscos de oferta no Oriente Médio. Traders também devem considerar o efeito em setores sensíveis ao custo de combustível. Estratégias de proteção (hedge: reduzir perdas com uma posição “seguro”) podem incluir comprar opções de venda (put: direito de vender) em ações de companhias aéreas e de transporte marítimo, que sofrem forte pressão nas margens (lucro após custos) com petróleo acima de US$ 100 por barril. Dado o prazo indicado por Israel de pelo menos mais três semanas de operações militares, acreditamos que o risco seguirá alto até abril. Operar por meio de derivativos (contratos cujo valor depende de outro ativo, como o petróleo) de curto prazo, como opções de compra (calls) de Brent para abril e maio de 2026, é uma forma direta de operar essa turbulência esperada. O risco de movimentos rápidos e fortes de preço significa que manter posições exige gestão de risco cuidadosa. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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