Demanda do Setor Oficial Enfraquece
A TD disse que a participação **institucional** (grandes investidores como fundos, bancos e gestoras) e **de varejo** (pessoas físicas) no ouro já está alta. Também afirmou que a operação de “**desvalorização da moeda**” (compra de ouro para se proteger quando a moeda perde valor) está perdendo força, porque se espera menos cortes de juros do **Federal Reserve** (o banco central dos EUA), não há crescimento do excesso de dinheiro em circulação e há menos preocupação com a **independência do Fed** (capacidade de decidir sem pressão política) ligada a uma decisão da Suprema Corte relacionada ao caso de Lisa Cook. A TD descreveu a força recente do preço como resultado de ondas seguidas de compras vindas de diferentes grupos de investidores. Disse que isso aumenta o risco de uma **limpeza de posições** (quando muitos investidores desfazem apostas ao mesmo tempo, derrubando o preço). As simulações da TD indicaram que vários cenários podem acionar vendas de **CTAs** na próxima semana. **CTAs** são fundos que seguem tendências usando **algoritmos** (regras automatizadas no computador) e podem vender quando o preço começa a cair. A TD disse que isso envolveria esses algoritmos reduzindo posições compradas pela primeira vez desde fevereiro de 2024.Risco de Limpeza de Posições Aumenta
A tendência de alta do ouro parece mais frágil, pois os principais compradores mostram sinais de cansaço. A alta dos custos de energia, com o petróleo voltando a ficar acima de US$ 95 o barril no início de 2026, está pressionando as finanças de importadores importantes na Ásia. Isso reduz o dinheiro sobrando para que seus bancos centrais continuem comprando ouro no ritmo forte visto em 2024 e 2025. Essa desaceleração na demanda oficial fica mais clara com relatos de que as compras líquidas (compras menos vendas) de bancos centrais no último trimestre de 2025 foram as menores em mais de dois anos. Países enfrentando choques econômicos também tendem a comprar menos e podem até considerar vender reservas para estabilizar suas moedas. Esses fatores tiram um apoio importante do mercado. Do ponto de vista de posicionamento, a operação está lotada, com pouco espaço para novos compradores elevarem os preços. Isso já aconteceu antes: muita participação de investidores grandes pode vir antes de uma correção forte quando a história do mercado muda. Operadores de **derivativos** (contratos cujo valor depende de outro ativo, como futuros e opções) devem observar que fundos CTAs, guiados por computador, agora correm o risco de liquidar (zerar) grandes posições de alta que mantêm desde fevereiro de 2024. O gatilho para essa venda seria o enfraquecimento do motivo econômico para ter ouro, já que o Federal Reserve indicou que a pausa nos cortes de juros deve continuar até 2026 por causa da inflação persistente. Sem a perspectiva de dinheiro mais barato (juros menores), uma pequena queda pode iniciar uma sequência de vendas automáticas desses fundos. Isso aumenta o risco de uma queda rápida nas próximas semanas.
Comece a negociar agora – Clique aqui para criar sua conta real na VT Markets
