Resultados do Relatório de Empregos de Julho
As folhas de pagamento não agrícolas aumentaram em apenas 73.000 em julho, abaixo da previsão de 110.000. A taxa de desemprego subiu para 4,2% em julho. Uma queda nos dados de emprego aumenta a probabilidade de um corte na taxa do Fed, projetado em 90% para setembro. O presidente do Fed, Powell, observou a oportunidade de revisar mais dois relatórios de emprego antes da reunião de setembro. O Conselho da Reserva Federal enfrenta divisões internas sobre a direção da política. Dois votos divergentes destacaram essas divisões. Os rendimentos do Tesouro caíram e o dólar se enfraqueceu com expectativas de uma política monetária mais branda. O ouro subiu quase 2%. O crescimento do emprego foi direcionado para a área da saúde, enquanto o emprego federal diminuiu em 12.000. O desemprego de longo prazo aumentou, e a participação da força de trabalho caiu para 62,2%.Estratégia de Mercado em Meio à Incerteza
Existem riscos estruturais decorrentes de tarifas e outras pressões. Revisões do mercado de trabalho mostraram 258.000 empregos a menos para maio e junho, marcando quedas acentuadas. Com base no relatório de empregos de 1º de agosto de 2025, devemos imediatamente mudar nossa estratégia para considerar um ciclo de alívio mais agressivo do Federal Reserve. O grande erro do relatório e as revisões significativas para baixo praticamente garantiram um corte na taxa para setembro. Devemos antecipar pressão contínua para baixo nos rendimentos do Tesouro de curto prazo, tornando apostas em taxas de juros mais baixas altamente atraentes. A reação do mercado confirma esse sentimento, com a probabilidade de um corte na taxa em setembro, medida pela Ferramenta CME FedWatch, agora em 90%. Vimos o rendimento do Tesouro de 2 anos cair mais de 20 pontos-base, sua maior queda desde os receios bancários de 2023, sinalizando uma mudança significativa nas expectativas de política. Este é um sinal claro para ajustarmos posições sensíveis às taxas de curto prazo. No caso de derivativos de ações, a quebra do S&P 500 abaixo de sua média móvel de 200 horas é um sinal forte de baixa que supera as notícias positivas de um potencial corte na taxa. A fraqueza econômica subjacente agora é o principal motor, então estamos buscando comprar opções de compra do VIX ou opções de venda do S&P 500. Essas posições protegerão contra novas quedas impulsionadas pelos medos de recessão nas próximas semanas. Nos mercados de câmbio e commodities, o caminho está se tornando mais claro. A queda do dólar dos EUA provavelmente continuará, então estamos nos posicionando para uma nova fraqueza, vendendo futuros do índice do dólar. Consequentemente, o ouro se tornou um ativo de refúgio principal, e seu aumento sugere que posições longas em futuros de ouro provavelmente continuarão sendo lucrativas. A combinação de crescimento salarial persistente e um mercado de trabalho fraco cria incertezas significativas, o que significa que a volatilidade é nossa amiga. A divisão pública dentro do conselho do Fed adiciona outra camada de imprevisibilidade antes da reunião de setembro. Este ambiente é ideal para estratégias de opções, como straddles em índices principais, que podem lucrar com grandes oscilações de preço em qualquer direção. Estamos olhando para o pivô do Fed em 2019 como um possível mapa para o ambiente de mercado atual. Naquela época, o banco central começou a cortar taxas devido a preocupações sobre uma desaceleração global, o que deu suporte a ativos mesmo com o enfraquecimento dos dados econômicos. Esse precedente sugere que, embora devamos ser cautelosos com a economia, ativos que se beneficiam de taxas mais baixas ainda podem apresentar um bom desempenho. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
