Consumer Goods Output Breakdown
O índice de bens de consumo não duráveis caiu 0,1%. A parte sem energia subiu 0,3%, enquanto a parte de energia caiu 1,4%. Após a divulgação, o Índice do Dólar dos EUA (DXY, uma medida do dólar contra uma cesta de moedas) enfraqueceu perto de 99,96. Isso veio após quatro dias seguidos de alta que levaram o índice a 100,54, nível visto pela última vez em maio de 2025. Vemos a desaceleração do crescimento da produção industrial, de uma alta forte de 0,7% para apenas 0,2%, como um sinal importante para o Federal Reserve (banco central dos EUA). Esse esfriamento, sobretudo junto com o relatório de Non-Farm Payrolls (folha de pagamento fora do setor agrícola, um indicador de emprego) da semana passada mostrando que o crescimento dos salários caiu para o ritmo mais lento em um ano, reduz a pressão por mais aperto monetário (juros mais altos e condições de crédito mais rígidas). Operadores devem esperar um tom mais “dovish” (mais favorável a manter ou cortar juros) do banco central nas próximas semanas. A queda do Índice do Dólar dos EUA a partir de 100,54, máxima não vista desde maio do ano passado, deve continuar. Esses dados indicam que a força da economia que sustentava o dólar está perdendo fôlego. Vale considerar posições para mais queda, usando puts (opções que ganham valor quando o preço cai) em ETFs (fundos negociados em bolsa) que acompanham o dólar, ou comprando calls (opções que ganham valor quando o preço sobe) de euro.Rates Volatility And Derivatives
Com essa moderação da economia, opções (contratos que dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender) sobre futuros (contratos para negociar um ativo em uma data futura a um preço combinado) da SOFR (Secured Overnight Financing Rate, taxa de juros overnight baseada em operações com garantia nos EUA) estão ficando mais interessantes. No mês passado, o mercado via 40% de chance de mais uma alta de juros até o verão; hoje, essa probabilidade caiu para menos de 15%. Essa mudança rápida sugere que apostar em juros estáveis ou mais baixos é o cenário mais provável. Derivativos (instrumentos financeiros cujo valor depende de outro ativo) de índices de ações trazem um quadro mais complexo, porque o benefício de esperar juros mais baixos compete com o medo de crescimento mais fraco. Embora o S&P 500 tenha subido quase 3% desde o início de março, a utilização de capacidade parada sugere possível fraqueza nos lucros das empresas. Essa incerteza torna opções sobre o índice VIX (índice que mede a “volatilidade”, ou seja, o quanto o mercado consegue oscilar) uma forma sensata de proteção contra um possível salto na volatilidade do mercado. Em commodities (matérias-primas), esperamos uma diferença de comportamento com base nesses números. O dólar mais fraco tende a ajudar o ouro, que já subiu 4% neste mês, tornando calls em seus futuros uma possível oportunidade. Por outro lado, a produção industrial mais fraca sugere demanda menor por metais industriais como o cobre, favorecendo posições de queda. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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