Dados da EIA mostram que os estoques de gás natural dos EUA caíram 54 bilhões de pés cúbicos, superando a queda prevista de 49 bilhões na divulgação de 20 de março

by VT Markets
/
Mar 26, 2026
Dados da EIA (agência de energia dos EUA) mostraram uma retirada de 54 bilhões de pés cúbicos do armazenamento de gás natural na semana encerrada em 20 de março. As previsões apontavam para uma retirada de 49 bilhões de pés cúbicos. A retirada maior do que o esperado, de 54 bilhões de pés cúbicos, é um sinal positivo para os preços no curto prazo. Isso indica que a demanda foi mais forte do que o previsto nessa semana. Esse aperto inesperado (menos gás estocado do que o mercado imaginava) tende a dar suporte imediato aos contratos futuros do mês mais próximo (contratos de “futuros”, que são acordos para comprar ou vender no futuro; “mês mais próximo” é o contrato com vencimento mais perto).

Níveis de Estoque e Impacto no Preço no Curto Prazo

Mesmo assim, é preciso olhar o cenário geral dos estoques. Neste relatório, o “gás utilizável” em armazenamento (volume que pode ser realmente retirado e usado) está em cerca de 2.150 Bcf. Bcf significa “bilhões de pés cúbicos”, uma unidade de volume. Esse nível ainda está mais de 400 Bcf, ou cerca de 23%, acima da média de cinco anos para esta época do ano. Esse excesso de estoque deve limitar altas fortes de preço nas próximas semanas. Adiante, a produção começa a cair. A contagem de sondas (“rig count”, número de equipamentos perfurando; um indicador de atividade e produção futura) da Baker Hughes mostra queda de 5% desde o início do ano. Essa redução, junto com a demanda alta e constante das plantas de exportação de GNL (gás natural liquefeito: gás resfriado e transformado em líquido para transporte), agora acima de 14,5 Bcf por dia, dá suporte aos preços mais para frente no ano. O mercado está ponderando o excesso de estoque agora contra um aperto mais adiante. A variável principal continua sendo o clima na saída do inverno. Previsões de uma onda de frio no começo de abril podem causar nova retirada relevante dos estoques e surpreender o mercado. Vimos uma alta rápida de preços em condições parecidas em abril de 2025, o que mostra como este mercado reage a surpresas de temperatura. Com sinais mistos, a expectativa é de mais volatilidade (oscilação de preço). Quem opera pode considerar comprar opções (instrumentos que dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender a um preço definido) que ganham com movimento de preço, como “straddles” (estratégia que compra uma opção de compra e uma de venda no mesmo preço e vencimento, buscando lucro se o preço mexer bastante) nos contratos de maio e junho, enquanto o mercado decide se o estoque alto ou a produção em queda vai pesar mais. A volatilidade implícita (expectativa do mercado sobre a oscilação futura embutida no preço das opções) ainda está em nível razoável, o que pode favorecer a entrada.

Spreads de Calendário para Aperto Mais Adiante no Ano

Outra estratégia é usar spreads de calendário (posição com compra e venda de contratos futuros de meses diferentes) para aproveitar a perspectiva de oferta mais apertada mais adiante. Podemos montar uma posição vendida no contrato de maio/26 e comprada no contrato de janeiro/27. Essa operação se beneficia se o mercado passar a precificar um equilíbrio mais apertado entre oferta e demanda no próximo inverno, fazendo a parte final da curva de futuros (preços de vencimentos mais longos) subir mais do que a parte inicial (vencimentos próximos). Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.

Comece a negociar agora – Clique aqui para criar sua conta real na VT Markets

see more

Back To Top
server

Olá 👋

Como posso ajudar?

Converse imediatamente com a nossa equipa

Chat ao vivo

Inicie uma conversa ao vivo por...

  • Telegram
    hold Em espera
  • Em breve...

Olá 👋

Como posso ajudar?

telegram

Digitalize o código QR com o seu smartphone para iniciar uma conversa connosco, ou clique aqui.

Não tem a aplicação ou versão Desktop do Telegram instalada? Use antes Telegram Web .

QR code